騰訊控股研究報告：運營煥新游戲，成熟期海外游戲大廠估值穩定.pdf

上傳者：m*****
時間：2024/10/18
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騰訊控股研究報告：運營煥新游戲，成熟期海外游戲大廠估值穩定。騰訊游戲收入占比30%，其中海外占比提升。國際游戲收入處于騰訊增值服務板塊，從23年總收入占比來看，增值服務占比 49%，其中國內游戲占21%，國際游戲占9%。從游戲占比來看，23年騰訊海外游戲收入531億元，在游戲中占比30%。隨著出海，騰訊海外游戲占比逐步提升，在游戲中收入占比從19年15%提升至23年30%。

今年上半年以來，騰訊海外游戲流水加速增長，得益于Supercell游戲人氣回升。由于流水遞延等原因，海外總流水增速快于收入增速。24Q1騰訊國際市場游戲總流水同比增長34%。24Q2，騰訊國際市場游戲收入同比增長9%至人民幣139億元。

在此背景下，我們本篇文章主要探討：1）騰訊海外游戲布局；2）Supercell等騰訊海外游戲子公司究竟做了什么，帶來了游戲流水的回升？3）Supercell的案例能否復用，以及對騰訊整體游戲運營的啟示；4）海外市場游戲廠商估值探討。