飼料出海之印尼專題報告：養殖產業鏈高集約化，一體化龍頭優勢顯著.pdf

飼料出海之印尼專題報告：養殖產業鏈高集約化，一體化龍頭優勢顯著。印尼為第四人口大國，肉蛋白消費呈增長趨勢。據印尼央行數據，2022年印尼總人口達到2.76億人，是世界 人口數量第四大國。地理環境和宗教信仰原因，居民肉蛋白消費以水產及禽肉消費為主，根據FAO數據，2021 年，人均水產消費量43.93千克/年，占居民肉類消費比重71.9%，超過東南亞地區平均水平，人均禽肉消費量 14.26 千克/年，占居民肉類消費比重23.3%，人均禽肉消費量仍處較低水平。2011-2021年期間水產品、禽肉 人均年消費量復合增長率分別為2.96%、 7.38%，肉蛋白消費量保持增長趨勢。

全球第三大水產養殖國家，為主要對蝦生產國和出口國之一，養殖集約化程度領先。印尼是全球第三大水產養 殖國，養殖規模僅次于中國和印度。據FAO數據，2021年印尼水產養殖產量1460萬噸，剔除藻類后為572 萬噸，捕撈產量為721萬噸，2011-2021年期間復合增長率分別為7%（剔除藻類）、2.3%。水產養殖品種集中， 羅非魚、鯰魚（包括巴沙魚）、蝦、虱目魚及鯉魚養殖產量占比超9成（剔除藻類）。印尼是全球第四大對蝦養 殖國家，養殖模式以精養和半精養模式為主，養殖集約化程度處于世界領先水平。據印尼海洋與漁業部數據， 2022 年全國蝦產量92萬噸，產值占養殖水產總產值29%，部分出口至海外。

肉禽養殖以白羽雞為主，頭部企業產業鏈一體化高度融合，市占率持續提高。印尼禽養殖產業以白羽肉雞為主， 根據印尼農業部數據，2022年印尼家禽養殖量約39億羽，其中白羽雞、蛋雞、本地土雞數量分別為31.7、3.8、 3.1 億羽。印尼禽養殖產業相對集中，以印尼正大（CPIN）、 Japfa（JPFA）及 Malindo（MAIN）為主的頭部 企業主導飼料、種雞、養殖到食品深加工產業鏈一體化發展，市占率持續提高。

飼料需求持續增長，飼料行業集中度較高。據ALLTECH數據，2023年印尼飼料總產量1917萬噸，白羽雞、 蛋雞料、水產飼料、奶牛、肉牛、生豬飼料產量約861、765、150、40、39、31萬噸，禽料產量占比達到85%。 產業鏈一體化企業主導行業發展，飼料行業集中度較高：印尼正大（CPIN）、Japfa、 Malindo是印尼前三大飼 料、禽養殖及肉制品加工綜合性龍頭企業。