2024年第一季度深圳經濟分析報告.pdf

2024年第一季度深圳經濟分析報告。從總體庫存周期的角度看，今年 1 月和 2 月，深圳工業處于主動補庫階段， 經濟處于上行周期，一季度經濟順利實現“開門紅”。

從細分產業的角度看，今年 1 月和 2 月，深圳的產業發展主要有四條主線： 一是有外需支撐的行業中上游普遍表現較好，比如，黑色系、服裝鞋包、家電、家 具、交運設備等營業收入增速明顯回升。二是新經濟的終端需求面臨一定的壓力， 汽車、電腦、網絡購物的銷售走弱，手機銷售增速也面臨回落壓力。三是投資是拉 動信息技術和信息傳輸業快速發展的主因，但可持續性存疑。四是新房銷售低迷， 二手房銷售增速走弱，深圳樓市依然處于調整中。

從新舊產業趨勢來看，北大匯豐智庫產業動能因子模型顯示，今年 1 月和 2 月，深圳的舊動能因子改善明顯好于新動能因子，主要由出口拉動。上海和北京的 舊動能因子也有明顯的好轉，AI 產業投資大幅增加帶動北京新動能因子走強，但 上海的新動能因子走弱，可能與芯片行業調整以及特斯拉銷量下滑有關。舊動能依 然是經濟發展的重要支撐力量，要在先立后破的基礎上，支持新動能發展。

從出口來看，美歐市場需求改善是支持深圳出口增速回升的主因。深圳不同商 品對東盟六國出口份額趨于穩定，或許意味著東盟六國可以承接深圳的產業轉移 能力趨于飽和。

目前，深圳存在房屋銷售不振、新經濟的終端消費不足、東盟產業承接力趨于 飽和等問題，建議市政府進一步放松對非深戶剛需和改善置換的限購、加大對企業 出海的政策支持力度、推動與東盟以外的其他地區簽署更多自由貿易試點政策。