飼料出海專題：養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，越南飼料產(chǎn)業(yè)方興未艾.pdf

飼料出海專題：養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，越南飼料產(chǎn)業(yè)方興未艾。越南居民動物蛋白消費呈提升趨勢，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長。越南當前人口數(shù)量接近 1 億，經(jīng)濟長期維持中高 速增長，居民動物蛋白攝入水平持續(xù)提升。根據(jù) FAO 及越南統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021 年越南居民豬肉、禽肉，2020 年水產(chǎn)消費分別為 27.3/19.62/18 千克/年，禽消費增長迅速。下游消費結(jié)構(gòu)改變下，上游養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)分化， 受非洲豬瘟沖擊，生豬存欄較 2016 年高點下降后逐步恢復，而消費替代作用拉動家禽存欄高速增長，同時供 不應求狀態(tài)下越南禽肉進口長期維持高位。居民消費增長及高價值水產(chǎn)品出口共同驅(qū)動水產(chǎn)養(yǎng)殖產(chǎn)量穩(wěn)定增長。

養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)規(guī)模化進程加快，工業(yè)飼料滲透率持續(xù)提升。養(yǎng)殖存欄長期增長下，越南工業(yè)飼料產(chǎn)量也維持階梯式 增長，根據(jù)越南統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022 年越南飼料產(chǎn)量約 2393 萬噸，2017-2022 年期間復合增長率 3.13%。隨著 近年來疫病及養(yǎng)殖虧損沖擊，散養(yǎng)農(nóng)戶逐步退出越南養(yǎng)殖業(yè)，根據(jù) USDA 數(shù)據(jù)，2021 年越南大型畜禽養(yǎng)殖企 業(yè)的能繁母豬存欄占整體比重由 2016 年 12%增長至 34%，規(guī)模化成為行業(yè)發(fā)展趨勢，推動工業(yè)飼料需求增 長，參考中國生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)規(guī)模化進程中工業(yè)飼料滲透率提升，越南飼料有望打開長期成長空間。

越南飼料行業(yè)較分散，跨國飼料企業(yè)占主導，一體化發(fā)展企業(yè)優(yōu)勢明顯。過去以家庭農(nóng)戶為主導的養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)下 飼料行業(yè)相對分散，跨國飼料企業(yè)占據(jù)越南工業(yè)飼料市場，一方面，越南飼料原料高度依賴進口，政策支持外 商直接投資（FDI）企業(yè)參與市場競爭，利于引導產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展。另一方面，相較本土小規(guī)模飼料企業(yè)，外資企 業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性上具備明顯競爭優(yōu)勢，同時部分企業(yè)通過向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，壓縮中小飼料企業(yè)主要客 戶家庭農(nóng)戶的生存空間下，飼料業(yè)務市場占有率有望繼續(xù)維持。

養(yǎng)殖規(guī)模及飼料普及率加持下，越南飼料增長空間穩(wěn)定。當前越南畜禽及反芻飼料、水產(chǎn)飼料滲透率分別為 69%、57%，未來，人口及消費能力持續(xù)提升下，越南居民動物蛋白攝入水平提升，養(yǎng)殖存欄增長，養(yǎng)殖規(guī)模 化、專業(yè)化推動工業(yè)飼料滲透率提升，同時飼料系數(shù)維持穩(wěn)定。我們假定未來 5 年，越南水產(chǎn)飼料、畜禽及反 芻飼料滲透率分別提升至 60%、72%，同時水產(chǎn)養(yǎng)殖密度增至 5.8 噸/公頃，畜禽動物養(yǎng)殖規(guī)模較 2022 年增長 6%，越南飼料 2027 年需求空間將達到 2738 萬噸，較 2022 年增長 14.4%。