服務器行業專題報告：華為硬件產業鏈，國產算力重要領軍者，硬件開放策略建立產業生態聯盟.pdf

上傳者：小**
時間：2023/10/20
熱度：1708
0人點贊
舉報

服務器行業專題報告：華為硬件產業鏈，國產算力重要領軍者，硬件開放策略建立產業生態聯盟。服務器領域，搭載華為芯片的硬件設備快速擴張。以鯤鵬 920 和昇騰 910 為代表的芯片在行業內性能優異，競爭力較強，在國產替代的背景下，搭載華為芯片的服務器產品在各行業快速滲透。目前，華為采取硬件開放的策略，構建了服務器整機生態伙伴網絡，未來有望與合作伙伴一起擴大在國產化替代過程中的市場份額。

鯤鵬 920 能夠在保證高性能計算的同時降低能源消耗和散熱需求，并具備出色的網絡帶寬和 I/O 總帶寬能力，從而提高了整體系統的性能和工作效率。根據跑分和能耗對比，鯤鵬和英特爾志強系列差距不大，在商業應用中已具備一定替代效應，在已公開的其他國產 CPU 中較為先進。根據性能參數對比，昇騰 910 與英偉達 A100 PCIe 80GB 型號產品的性能相當，但距離其最新一代 H100 仍有一定差距。在國產 AI 芯片中，昇騰 910 的商業化步伐較快，已中標多個城市的人工智能計算中心項目。

服務器硬件設備國產替代的趨勢清晰。一方面，我國的 CPU、AI 芯片等產品與國際主流產品性能差距快速縮小；另一方面，各領域信創產業建設呈加速和擴大的發展趨勢，應用普及較快。我們認為，商業客戶自發的國產替代需求和政策引導的自主可控要求有望形成共振，加快 CPU、AI 芯片國產化的建設節奏，對相關國產廠商的成長有推動作用。

鯤鵬+昇騰打造硬件開放底座，整機合作伙伴受益。華為依托鯤鵬和昇騰硬件，采取硬件開放的策略，致力于構建算力基礎設施生態，與合作伙伴一起擴大在國產化替代過程中的市場份額。典型合作伙伴，如神州數碼和拓維信息 23 年上半年基于華為服務器技術的產品營收增速分別為 88.4%和 49.7%，遠高于行業市場整體增長。整機合作伙伴享受華為芯片放量帶來的營收高增長已有所顯現。我們判斷，整個體系的相關合作伙伴的整體份額有一定良性變化。

另一方面，華為整機合作伙伴享受高成長紅利的同時，也有附加值空間和議價能力同質化的特點。2022 年，神州數碼自主品牌業務和拓維信息國產自主品牌服務器及 PC 業務的毛利率分別為 10.4%和 12.9%。