基金產(chǎn)品專題研究：賽道型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品布局發(fā)展思路.pdf

基金產(chǎn)品專題研究：賽道型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品布局發(fā)展思路。美國賽道型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品發(fā)展概況：據(jù)我們不完全統(tǒng)計(jì)，自 1994 年首 只賽道型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品 Oak Ridge Small Cap Growth Fund 發(fā)行之 后，美國開放式基金市場共發(fā)行過 73 只賽道型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，其中主 要集中在風(fēng)格指數(shù)賽道。截至 2022 年底，美國市場中 27 只活躍的賽 道型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模為 222.57 億美元。

中國賽道型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品發(fā)展概況：截至 2023 年 5 月 30 日，國內(nèi)公 募基金共發(fā)行權(quán)益類指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品 208 只，規(guī)模 1797 億元；其中賽 道型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品共 33 只，規(guī)模 189 億元，以行業(yè)賽道增強(qiáng)產(chǎn)品為主。 其中，行業(yè)指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品當(dāng)中，以科技和消費(fèi)兩個(gè)板塊的產(chǎn)品數(shù)量最 多；而風(fēng)格指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品中，主要以紅利指數(shù)增強(qiáng)為主。從相對(duì)于指 數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的發(fā)展路徑來看，近 15 年來，賽道型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的數(shù)量 占比與規(guī)模占比呈現(xiàn)逐漸抬升趨勢。另外，報(bào)告對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)績、 基金管理人、費(fèi)率、投資者結(jié)構(gòu)進(jìn)行了分析。

案例分析：分析了國內(nèi)成立時(shí)間最早、目前規(guī)模最大的賽道型指數(shù)增 強(qiáng)基金的一些特征。

賽道型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品布局發(fā)展思路：(1)更適宜于非頭部公募機(jī)構(gòu)；(2) 像布局賽道 ETF 一樣布局賽道指增；(3)重點(diǎn)布局行業(yè)賽道；(4)定位具 有稀缺性的風(fēng)格賽道；(5)關(guān)注新賽道。

審批中的賽道型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品：根據(jù)中國證監(jiān)會(huì) 2023 基金募集申請公 示表（截至 2023 年 6 月 16 日），目前共有 5 只已申報(bào)、待獲批的賽 道型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品。