傳媒行業(yè)策略：傳媒發(fā)展新機遇，AI應(yīng)用大時代.pdf

傳媒行業(yè)策略：傳媒發(fā)展新機遇，AI應(yīng)用大時代。AI 產(chǎn)業(yè)浪潮到來，傳媒行業(yè)迎來發(fā)展新機遇，指數(shù)漲幅領(lǐng)跑市場。2023 年年初至今（截至 06/21）傳媒（中信）指數(shù)累計上漲 50.98%，跑贏上 證綜指 47.46pct，傳媒板塊在 AI 產(chǎn)業(yè)浪潮驅(qū)動下漲幅處于全行業(yè)第 1， 傳媒行業(yè)發(fā)展尋找到新引擎。具體來看，漲幅榜前 15 個股都具有非常直 接的 AI 產(chǎn)業(yè)邏輯，如昆侖萬維推出自研的天工 3.5 通用大模型，紫天科 技落地兩款 AI 休閑游戲，而漲幅前 15 個股中有 7 家游戲公司，游戲與 AI 結(jié)合的產(chǎn)業(yè)趨勢被市場高度關(guān)注。

下半年板塊投資將更加聚焦 AI 應(yīng)用落地，“落地為王”將成為核心邏 輯。如果說上半年的傳媒 AI 投資聚焦在產(chǎn)業(yè)邏輯的直接性，那么我們認(rèn) 為下半年傳媒的 AI 投資將更加聚焦應(yīng)用落地，“落地為王”將成為選股 核心邏輯。一方面，有海外業(yè)務(wù)的企業(yè)將加速 AI 應(yīng)用的海外落地，另一 方面國內(nèi)大模型的推出及 B 端測試為企業(yè)的國內(nèi)應(yīng)用落地提供可能，等 待國內(nèi)監(jiān)管完善后我們有望看到國內(nèi) AI 應(yīng)用的百花齊放，產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)的驗 證有望加速傳媒行情，由數(shù)據(jù)驅(qū)動的 AI 傳媒行情更有利于市場把握。

AI+游戲帶來游戲內(nèi)容隨機性提升，游戲創(chuàng)新短期瓶頸有望突破。游戲 趣味性及可玩性來自于游戲的隨機性，而 AI 的引入可以很好的帶來隨機 性的提升，進而有望打破當(dāng)下游戲行業(yè)面臨的短期創(chuàng)新瓶頸。對于休閑 游戲，AI 的引入可以直接提升互動性和生產(chǎn)效率，進入直接帶動廣告變 現(xiàn)的提升；對于重度游戲，AI 為游戲創(chuàng)造了更多新玩法和新體驗。

AI+IP 從多維度打開變現(xiàn)空間。龐大的粉絲基礎(chǔ)賦予 IP 高辨識度及高粘 性，進而打開巨大前段價值，而超長的生命周期和廣闊的變現(xiàn)空間則帶 來了巨大的后端版權(quán)價值。在 AI 技術(shù)加持下，IP 有望多維度變現(xiàn)，包括 文字、影視動漫等，其中有 IP 加持的 AI 陪伴有望最先落地并商業(yè)變現(xiàn)。

AI+教育迎來三重產(chǎn)業(yè)變革。政策層面，國內(nèi)外多項政策驗證 AI 與教育 結(jié)合的可行性并進行鼓勵，數(shù)據(jù)端在線教育市場規(guī)模與用戶規(guī)模擴張， 行業(yè)前端數(shù)據(jù)量迅速增長，為 AI 模型訓(xùn)練積累數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，大量結(jié)構(gòu)化的 教學(xué)數(shù)據(jù)為 AI 教育垂類模型訓(xùn)練沉淀了豐富的數(shù)據(jù)資源這些都為 AI 教育 垂直模型提供了極好基礎(chǔ)。而在技術(shù)上基于教育行業(yè)優(yōu)質(zhì)的數(shù)據(jù)資源疊 加大模型的強大功能，未來 AI 教育產(chǎn)品能力有望實現(xiàn)大幅提升。

AI+電商推動產(chǎn)業(yè)升級。多樣的 AIGC 產(chǎn)品能覆蓋電商多場景應(yīng)用，通過 提升成交轉(zhuǎn)化、降低人力成本、平臺生態(tài)賦能、智能語音識別、加強數(shù) 據(jù)分析能力、優(yōu)化自研架構(gòu)算法等多種手段，從獲客引流、售前咨詢、 下單付款、物流退換、確認(rèn)收貨及售后反饋等多個環(huán)節(jié)賦能商家，助力 電商行業(yè)新一輪發(fā)展變革，為電商行業(yè)帶來新的機遇。