碳中和專題報告：“氣候俱樂部”首枚棋子落地，全球氣候政策博弈邁入新紀元.pdf

碳中和專題報告：“氣候俱樂部”首枚棋子落地，全球氣候政策博弈邁入新紀元。2022 年 12 月 18 日 ， 全球首個碳關稅法案 — — 歐盟碳邊境調節機制 （CBAM）敲定，將于 2023 年 10 月起正式運行。而 CBAM 并非孤立事件， G7 國家宣布成立“氣候俱樂部”，將聯手構建發達國家的“碳關稅同盟”。 G7“氣候俱樂部”旨在借助自身低碳先發優勢，通過以碳關稅為代表的貿易保 護方式限制新興經濟體發展。中短期歐美碳關稅將對我國鋼鐵、塑料、化工等 行業的出口造成顯著壓力，且影響范圍料逐步擴大。但同時，發達國家的氣候 貿易武器客觀上也將推動我國碳市場改革，促進清潔能源需求增長，利好光 伏、風電組件出口，加速制造業低碳轉型進程，帶來全球性低碳投資機遇。

歐盟碳邊境調節機制（CBAM）將于 2023 年 10 月起運行，2026 年 1 月正式 開征。歐盟要求進口商品根據其碳排放強度繳納與歐盟企業同等水平的碳成 本，涉及直接排放和部分間接排放，覆蓋的行業包括鋼鐵、水泥、鋁、化肥、 電力、氫和某些下游產品。當前 CBAM 法案僅涉及歐盟全部進口商品價值的 3%，未來計劃逐步擴大征收范圍與力度，2026 年前可能納入化工、塑料， 2030 年前將覆蓋 EU ETS 中全部行業。

G7 集團宣布成立“氣候俱樂部”，未來更多國家或推出各自碳關稅政策，形成 G7 國家“碳關稅同盟”。2022 年 12 月 12 日，七國集團發布“氣候俱樂部”的目 標及職權文件，計劃建立以“國際目標碳價”為核心的氣候同盟，并對非參與 國的進口商品征收統一碳關稅。G7“氣候俱樂部”的底層邏輯在于：1）擴大 低碳優勢，搶占全球綠色產業鏈重要地位；2）制定有利于自身的國際氣候規 則；3）運用碳關稅武器，收割“低碳紅利”，遏制新興經濟體發展。

歐美“氣候俱樂部”將對我國鋼鐵、塑料、化工等行業的出口造成顯著壓力。

CBAM：到 2030 年，CBAM 或涉及我國每年 1442 億美元的出口，占 我國出口歐盟總額的 28.7%。若未來 CBAM 的覆蓋范圍進一步擴大至 機械、電子器件和車輛等下游產品，則將對我國整體出口造成更大壓 力。

G7 氣候俱樂部：若 G7 俱樂部形成統一碳關稅聯盟，或涉及我國每年 近 4000 億美元商品出口，約占我國全年出口額的 11%。需重點關注 塑料、紡織服裝、鋼鐵、有色等行業的潛在出口風險。

CBAM 已成定局，我國需要積極應對發達國家“氣候俱樂部”的潛在影響。

短期：碳關稅將倒逼我國碳市場擴大行業覆蓋范圍，提高數據質量與 市場活躍度，并與國際碳市場接軌，將碳成本留在國內。

中期：面對碳關稅和全國碳市場的雙重碳成本壓力，企業采購綠色電 力生產將更具經濟性，預計我國清潔能源需求將顯著增長；同時歐美 碳關稅面向全球征收，或將利好我國光伏、風電組件出口。

長期：化工、有色、鋼鐵等高排放行業需要改良產業流程，積極尋求 生產端的減碳方式，相關重點企業的低碳轉型或將提上日程。

發達國家運用碳關稅武器，將全球各國碳中和承諾的“軟約束”轉化為“硬約 束”，客觀上開啟了一個低碳投資的新紀元。根據 OECD 數據，為達成《巴黎 協定》所需目標，2023 至 2050 年間，在世界范圍內預計將共計新增約 159.3 萬億美元的低碳投資缺口，碳關稅將促使氣候資金加快落地，帶來巨大的全球 性投資機遇。