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鴻合科技（002955）研究報告：教育信息化龍頭領軍企業，加速全球布局，業績高速增長。教育信息化龍頭，“一體兩翼”戰略引領發展。鴻合科技是國內領先的教 育信息化廠商，深耕教育行業 20 余年，為國內外教育行業用戶提供教育 信息化硬件產品、軟件產品、解決方案以及智慧教育服務，擁有產研一體、 渠道優勢、全球布局三大核心競爭優勢。根據 futuresource 數據，2021 年， 公司 IFPD/IWB 產品在全球教育市場占有率排名第二。

拓展高職教領域，教育信息化業務穩步增長。我國教育信息化建設進入 2.0 時代，產品更新換代周期和升級帶來量價齊升利好，疊加政策大力推 進信息化將帶動各地對教育信息化建設需求，傳統信息化業務將穩步提 升。此外，公司積極布局高職教領域，在貼息貸款政策利好下，高職教信 息化采購需求有望集中釋放，公司憑借渠道、集成、技術和產品優勢積極 把握市場機遇，教育信息化業務有望持續增長。

發揮自有品牌優勢，海外業務高速增長。海外教育市場在政府長期計劃支 持、學校需求穩定增長的背景下，滲透率有較大提升空間。公司以自有品 牌“newline”布局海外市場，競爭優勢明顯，根據 futuresource 數據，2022Q1 在北美市場的市占率已達前三。未來公司有望憑借品牌、技術和產品質量 優勢，抓住海外市場機遇，進一步擴大海外教育市場的市場占有率和品牌 影響力，實現海外業務快速增長。

渠道優勢加速全國布局，課后服務業務增長可期。“雙減”政策背景下， 課后服務業務快速發展，目前還處于早期階段，公司先發布局推出“鴻合 三點伴”一站式解決方案，基于核心業務的渠道復用優勢，快速向全國推 廣。截至 2022 年 8 月，公司已經與全國 24 省 73 市 113 個區縣簽約，并 進行試點示范，為近百萬學生提供全流程課后服務。未來 2-3 年內，公司 將快速拓展覆蓋群體，助力課后服務全覆蓋，課后服務業務前景可期。