中國(guó)天楹（000035）研究報(bào)告：環(huán)保業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升，重力儲(chǔ)能打造第二增長(zhǎng)曲線.pdf

中國(guó)天楹（000035）研究報(bào)告：環(huán)保業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升，重力儲(chǔ)能打造第二增長(zhǎng)曲線。公司成立于 2006 年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為垃圾焚燒發(fā)電及相關(guān)設(shè)備的 研發(fā)、生產(chǎn)和制造，深耕行業(yè)十余年，公司已經(jīng)成長(zhǎng)為細(xì)分 領(lǐng)域龍頭企業(yè)之一。在立足垃圾焚燒發(fā)電的基礎(chǔ)上，公司積 極向垃圾智慧分類、城鄉(xiāng)智慧環(huán)衛(wèi)、危廢、建筑垃圾、餐廚 垃圾、再生資源回收等領(lǐng)域拓展，實(shí)現(xiàn)了從前端清掃、中轉(zhuǎn) 到分選、末端處置的城市環(huán)境服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈，打造綜合環(huán)境 服務(wù)商。公司秉承“環(huán)保+新能源”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略， 2021 年公司以重力儲(chǔ)能為切入點(diǎn)正式進(jìn)軍新能源行業(yè)，打造 新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

重力儲(chǔ)能前景廣闊，EV 公司有望脫穎而出

在雙碳背景下，以風(fēng)電、光伏為代表的新能源裝機(jī)量持續(xù)提 升，由于新能源電力存在隨機(jī)性、波動(dòng)性和間歇性的特征， 新能源電力大量并網(wǎng)會(huì)對(duì)電網(wǎng)消納能力和穩(wěn)定性提出新的挑 戰(zhàn)，進(jìn)而催生出儲(chǔ)能的配套需求。相較于其他儲(chǔ)能方式，重 力儲(chǔ)能擁有具有建設(shè)周期短、度電成本低、平均壽命長(zhǎng)、建 設(shè)環(huán)境要求低等優(yōu)勢(shì)，具有很好的發(fā)展前景。EV 公司重力儲(chǔ) 能經(jīng)過多次技術(shù)和產(chǎn)品迭代逐漸成熟，其中使用 EV1 第一代 技術(shù)在瑞士建造的第一個(gè) 35MWh 重力儲(chǔ)能系統(tǒng) 2020 年實(shí)現(xiàn) 了商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，轉(zhuǎn)換效率 75%，得到了技術(shù)驗(yàn)證。EV 公司積 極推廣該技術(shù)，目前在中國(guó)、美國(guó)等地獲取的未來 5 年的訂 單金額高達(dá) 320 億美元，EV 公司有望在重力儲(chǔ)能領(lǐng)域脫穎而 出

綁定 EV 首個(gè) 100MWh 試點(diǎn)項(xiàng)目投產(chǎn)在即，攜手央 企打造第二增長(zhǎng)曲線

2022 年初，公司獲得了 EV 公司中國(guó)區(qū)最多 15 年的獨(dú)家技術(shù) 授權(quán)，并投資 5000 萬美元入股 EV 公司實(shí)現(xiàn)深度合作，同時(shí) 在江蘇如東合作啟動(dòng)全球首個(gè) 100MWh 重力儲(chǔ)能二代技術(shù)試點(diǎn) 項(xiàng)目，預(yù)計(jì) 2023 年初投入運(yùn)營(yíng)。2022 年以來公司相繼與三 峽建工、中建七局、國(guó)網(wǎng)江蘇綜能、中電建水電、國(guó)家電 投、通遼市政府等簽訂合作框架協(xié)議，合作內(nèi)容僅重力儲(chǔ)能 項(xiàng)目訂單就有 5GWh，公司重力儲(chǔ)能業(yè)務(wù)以 EPC 為主，對(duì)外 輸出技術(shù)和相關(guān)設(shè)備，也有可能會(huì)參與部分項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)。我們 認(rèn)為首個(gè) 100MWh 示范項(xiàng)目投產(chǎn)之后將會(huì)形成示范效益，公司 的重力儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將會(huì)大范圍鋪開，重力儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望成為公 司的第二增長(zhǎng)曲線。