新能源汽車行業專題研究：智能電動化將重塑產業鏈競爭格局.pdf

新能源汽車行業專題研究：智能電動化將重塑產業鏈競爭格局。傳統燃油車：自主品牌競爭力落后于合資或外資品牌。在傳統燃油車市場上，外資 車企在發動機、變速箱等零部件上技術水平較高，整車動力性及舒適度較高，整體 競爭力強，市場份額高于自主品牌；外資及合資品牌車型平均售價也高于自主品 牌，具備較強的品牌溢價能力。自主品牌燃油車主要集中于中低端市場，在中高端 燃油車市場上外資及合資品牌占據絕大部分銷量份額。

新能源車：自主品牌崛起，逐步實現品牌向上突破。2019-2020 年國內新能源乘用 車行業發展平穩，2021 年銷量 253 萬輛，同比增長 207%。2022H1 自主品牌新能 源乘用車銷量 197 萬輛，同比增長 138%。國內自主品牌新能源乘用車占全球新能 源乘用車銷量份額 2019 年為 41.2%，2022H1 提升至 47.3%，同期傳統豪華品牌國 內銷量出現下滑，以蔚小理、AITO 等為代表的新勢力品牌，憑借智能化、動力系統 及價格等優勢，銷量實現高增長。2022 年上半年傳統自主品牌新能源乘用車銷量 142.55 萬輛，同比增長 136.5%，占全球新能源車市場份額 34.3%。自主品牌新能 源車型不僅對 10-20 萬元燃油車市場形成一定沖擊，比亞迪的海洋系列、長安深藍 及阿維塔、吉利的極氪等，還發力 20 萬元以上新能源車市場。傳統自主品牌車企發 力中高端新能源車型，助力自主品牌向上突破。另外，自主品牌新能源車出口快速 增長， 2022 年上半年出口量 26.5 萬輛，同比增長 104.8%。

自主品牌新能源車競爭優勢分析。在國內新能源三電系統中，以自主企業在動力電 池市場占據絕對優勢，在電驅及電控市場亦占據主導地位，國內自主企業在新能源 三電系統的優勢將為國內自主新能源乘用車發展提供堅實保障。智能化給自主新能 源車企賦能，憑借智能電動車型與合資、外資品牌形成差異化競爭。

新能源車智能電動化將重塑產業鏈競爭格局。在傳統燃油車時代，零部件行業競爭 格局相對穩定。隨著新能源車滲透率提升，特斯拉等引領技術革新，一體化壓鑄、 麒麟電池、800V 高壓充電平臺等新技術層出不窮，布局相關創新技術的零部件企業 有望取得先機；智能化、電動化大趨勢下，HUD、域控制器、空氣懸架、線控制動 等滲透率提升，布局智能化的公司也有望在智能電動汽車浪潮中受益；此外，部分 綜合實力較強的零部件企業通過品類拓展、產品升級等方式提升單車價值量，打開 新的成長空間。