新能源汽車換電站模式研究：新能源新賽道，換電風口再起.pdf

新能源汽車換電站模式研究：新能源新賽道，換電風口再起。隨著新能源汽車保有量的增加和充電問題的日益顯現，換電模式再一次 進入人們的視野。2020 年 10 月國務院下發《新能源汽車產業發展規劃 （2021-2035）》明確鼓勵了換電模式的應用，換電模式進入風口期：

上游換電設備制造商完成數次技術迭代，產能擴建加速。上游設備廠如 山東威達、瀚川智能、博眾精工和科大智能等均已完成模塊化換電站設 計，乘用換電站占地約 3 至 4 個停車位，單日可提供數百次換電服務， 單次時間在一分鐘以內，單站解決周邊上千輛新能源汽車補能問題。山 東威達控股下屬的昆山斯沃普生產的蔚來第二代換電站于 2021 年 4 月 量產。6 月發往歐洲。目前瀚川智能和博眾精工均有定增計劃，分別擬 投資 7.24 億和 7.46 億元用于換電站以及鋰電設備產能的擴建，其中瀚 川智能的項目建成投產后將新增乘用車換電設備 1,000 套/年、商用車換 電設備 1,000 套/年的產能。

中游換電運營商競爭激烈，電池銀行和車電分離模式有效降低運營成 本。2022 年以來，寧德時代發布換電品牌 EVOGO，吉利與力帆科技合 資成立換電品牌睿藍汽車，中游運營入局者明顯增多。同時，現有龍頭 蔚來和奧動新能源均已發布 2025 年布局規劃，分別在國內完成 4000 座 和 10000 座換電站。除此之外，車電分離和電池銀行等商業模式日漸成 熟，有效加強了中游運營商、上游電池廠和主機廠之間的協同性，減少 運營商的運營成本，提高上游電池廠對退役電池的梯次回收利用率。目 前奧動、光華科技和松下已經達成電池銀行以及電池全生命周期資產運 營管理等戰略合作；蔚來和寧德時代成立武漢蔚能電池銀行，規模較成 立時增長約 150 倍；一汽、東風、三峽集團以及武漢經開投資有限公司 四方合作成立電池管理科技公司目標在未來五年內將規模擴大至 100 億 左右。

換電模式降本增效，有效解決下游用戶初期投入過高的痛點問題。目前 私家消費領域以蔚來為主，專攻高端乘用車領域累積產量突破 20 萬；商 用領域起步較晚但是隨著市場模式的成熟，短期將會迎來較大規模的增 長。目前 B 端乘用車以出租、網約等運營車輛為主，換電模式有效減少 司機初期購置費同時解決了電池殘值問題。商用車應用集中在物流、高 速公路和港口等場景，在補能效率和成本投入上具備較大優勢。目前三 一和徐工等工程機械龍頭也已與協鑫等換電運營商展開合作。