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海光信息（688041）研究報告：專注服務器與數據中心，高端處理器企業乘風國產替代。公司 X86 指令集 CPU 產品兼具“生態、性能、安全”三大特點， 在國產替代趨勢下極具稀缺性。X86 指令集具有業界最好的產業生態支 持，現有運行中以及開發中的絕大部分服務器、硬件設備、軟件系統均 基于或兼容 X86 指令集。公司通過與 AMD 合作，獲得了 X86 處理器設 計核心技術，進入到 X86 處理器設計領域，研制出的 CPU 符合中國用 戶使用需求，具有優異的產品性能、良好的系統兼容性和較高的系統安 全性。目前，國內能夠生產 X86 架構 CPU 的廠商只有公司和上海兆芯。

DCU 產品兼容“類 CUDA”環境，具備成為 NVIDIA 替代者的潛 力。海光 DCU 系列產品以 GPGPU 架構為基礎，兼容通用的“類 CUDA” 環境以及國際主流商業計算軟件和人工智能軟件，軟硬件生態豐富，可 廣泛應用于大數據處理、人工智能、商業計算等應用領域，是 NVIDIA 的潛在替代者。

多個產品成功進入專項目錄，營收大幅增長，2022 年 H1 營收已超 過 2021 年。2022H1，公司營收 25.29 億元，較去年同期增長 342.75%， 超 2020 年營收總額 23 億元。由于海光系列芯片量產出貨，更好地滿足 不同客戶的產品需求，且市場需求旺盛，銷售情況良好，前期在手訂單 得到正常執行，使得公司營業收入快速增長，同比由虧損轉為盈利狀態。