氟化工行業(yè)：2026年7月月度觀察，制冷劑價格繼續(xù)上行，氟化工企業(yè)利潤持續(xù)增長.pdf

全球制冷劑市場在《基加利修正案》框架下持續(xù)演進，2026年二代制冷劑履約削減與三代制冷劑配額制度延續(xù)并行，行業(yè)供給端強約束特征顯著。本報告為國信證券發(fā)布的2026年7月氟化工行業(yè)月度觀察，系統(tǒng)跟蹤制冷劑價格走勢、出口動態(tài)、下游需求及含氟電子材料發(fā)展。

核心數(shù)據(jù)方面，截至2026年7月末，國信化工氟化工價格指數(shù)報1415.9點，制冷劑價格指數(shù)報2155.3點，分別較6月底上漲0.76%和0.29%。R32報價提升至6.45-6.55萬元/噸，較二季度環(huán)比上漲2900元/噸；R22維持2.4-2.5萬元/噸，R134a維持6.4-6.5萬元/噸。2026年1-6月我國空調累計出口3914萬臺，同比-4.7%；汽車出口509.7萬輛，同比+65.6%。永和股份上半年歸母凈利5.13億元，同比增長89.01%。

核心結論方面，制冷劑配額約束收緊為長期趨勢，R32、R134a、R125等主流制冷劑景氣度將延續(xù)，價格仍有上行空間；英美調整三代制冷劑淘汰節(jié)奏，利好我國制冷劑出口量價提升；AI技術發(fā)展帶動含氟電子材料需求快速增長，電子級PTFE、超純PFA、電子級氫氟酸、含氟特氣、氟化液等產品成為新增長點。建議關注產業(yè)鏈完整、制冷劑配額領先、工藝技術先進的氟化工龍頭企業(yè)。