機械設備行業8月投資策略展望：持續關注人形機器人行業催化.pdf

全球制造業景氣度波動與新興技術產業化加速交織，機械設備行業正經歷結構性分化。本報告為渤海證券2026年8月機械設備行業投資策略展望，覆蓋工程機械、工業機器人、軌交設備等人形機器人等細分領域。

核心數據與行業表現

2026年7月4日至8月4日，申萬機械設備行業下跌18.84%，跑輸滬深300指數13.86個百分點，行業市盈率（PE，TTM）為48.00倍，相對滬深300估值溢價率237.54%。工程機械方面，6月挖掘機銷量同比增長35.3%，其中國內增長33.9%、出口增長36.4%；裝載機銷量增長24.9%，叉車銷量增長16.8%。工業機器人1-6月累計產量約53.77萬臺，同比增長28%。軌交設備方面，1-6月全國鐵路固定資產投資3632億元，同比增長2.05%，動車組產量1364輛，增長28.9%。

核心觀點與策略

工程機械領域，基建加速落地帶動設備采購回暖，原材料成本壓力促使龍頭主機廠提價，行業進入溫和漲價階段，全球化仍是發展主線。人形機器人領域，特斯拉Optimus產線建設推進，行業進入規模化落地關鍵窗口期，宇樹科技IPO有望帶動產業鏈熱度。報告維持行業"看好"評級，推薦中聯重科、恒立液壓、捷昌驅動、豪邁科技等標的。