2026年8月三十大標的投資組合報告：從極致到分化，科技資金騰挪中的再平衡時刻.pdf

7月A股成長板塊回調、價值防御板塊逆勢走強，資金從極致抱團的AI賽道向低估值高股息方向遷移。在此背景下，銀河證券發布2026年8月三十大標的投資組合報告，提出8月市場將進入政策與業績雙重驗證期，建議采取啞鈴型策略。

核心觀點與配置邏輯

報告認為，隨著科技籌碼出清，市場風格從成長主導走向再平衡，紅利資產仍具較高配置價值；同時AI產業趨勢未逆轉，但行情將從普漲轉向業績篩選，需精選具有持續盈利能力和景氣度優勢的標的。三大關注線索包括：AI算力基建與科技主線、資源品漲價與高股息紅利資產再平衡、業績驗證視角下的EPS邊際改善。

投資組合結構

三十大標的覆蓋六大板塊：上游資源（紫金礦業、陜西煤業）、中游制造（沃特股份、中國巨石、寧德時代、鼎勝新材、華秦科技、太陽紙業、徐工機械、三一重工）、TMT（邁富時、中原傳媒、中國移動、中際旭創、兆易創新、中芯國際）、基礎設施（國電電力、高能環境）、金融（杭州銀行、工商銀行、中信證券）、下游需求（阿里巴巴、五谷磨房、伊利股份、臺華新材、藥明康德、華潤置地、攜程集團、春風動力、牧原股份）。

重點標的亮點

紫金礦業受益于銅礦緊缺向精銅傳導及金價觸底回升；寧德時代動儲放量驅動收入高增，盈利韌性強勁；中際旭創需求高企，800G及1.6T高速率光模塊帶動業績兌現；藥明康德CXO龍頭保持高景氣，在手訂單充沛；中信證券行業龍頭地位穩固，持續受益政策紅利。