建筑工程業行業：新增專項債發行有望加速，重大基建項目加快推進.pdf

中央政治局會議定調加快財政支出和債券資金使用進度，為基建投資注入政策動能。2026年1至7月地方政府新增專項債發行進度偏慢，8月起有望加速發行，推動重大基建項目加快實施。

政策層面，國常會要求出臺務實管用的增量政策，加快實施"十五五"規劃確定的重大項目，扎實推進"六張網"規劃建設。央行繼續實施適度寬松貨幣政策，保持流動性充裕。國家發改委表示"十五五"規劃109項重大工程加快實施，2026年中央預算內投資已基本下達完畢。

項目層面，三峽水運新通道、廣州新機場、福建上白石水利樞紐等一批重大工程新開工，新藏鐵路、都江堰灌區改造等加快推進。新型電網、物流網、核電等領域獲重點部署，四個核電項目獲核準。

行業數據顯示，廣義基建投資增速承壓，電力、交通運輸等領域表現相對較好。建筑業PMI在榮枯線附近波動，新訂單指數低于臨界點，業務活動預期謹慎樂觀。

重點公司經營方面，新簽訂單分化明顯，國際工程、新能源等領域訂單增長較快，傳統基建領域承壓。部分公司受益于潔凈室、算電協同、氫能等新興業務拓展，業績實現較快增長。

投資方向上，報告推薦關注科技產業鏈（潔凈室、商業航天、風光氫儲、機器人）、紅利低估值（高股息建筑央企）、國際工程（"一帶一路"市場）、順周期（資源品相關）四大方向。