核電設備行業：核電新項目審批開閘，AI算力和能源安全改寫電力格局.pdf

全球核電正迎來近30年來最活躍的發展期，2026年預計約15座核電站投入商業運行，總裝機容量超12GW。在此背景下，我國核電新項目審批正式開閘，7月31日國務院常務會議核準四個核電項目共計8臺新機組，總投資預計超1700億元，標志著核電建設步入大規模、批量化、常態化態勢。

研究核心內容

本報告從國內核電審批加速、全球核電復興、AI算力驅動電力需求、小型模塊化反應堆發展四個維度展開分析。國內層面，2022年至2025年我國每年核準10臺及以上核電機組，截至2025年底商運機組59臺、在建機組35臺，在建裝機容量連續19年全球第一。全球層面，日本、美國、歐盟等紛紛重啟或加碼核電，能源安全與深度脫碳成為核心驅動力。

關鍵數據與趨勢

AI算力對電力需求呈指數級增長，傳統數據中心單柜功率5-15kW，AI數據中心已達50-100kW。美國到2030年需新增100GW峰值電力供應，其中50GW直接用于數據中心。SMR成為核能創新重要方向，國際能源署預測2050年全球小堆市場規模最高達5000億英鎊。198個國家在COP28將核能納入凈零碳排放關鍵技術，超20個國家承諾2050年實現核電容量三倍增長。

核心結論

核電的"穩定基荷"特性使其成為AI時代最理想的電力來源。SMR憑借投資靈活、建設高效、安全可靠、場景多元等優勢，正從示范驗證向商業化部署跨越。國內產業鏈完整但三大集團小堆業務邊緣化，為民營企業留出市場空間。報告建議關注景業智能、佳電股份、中國一重、國機重裝、蘭石重裝、江蘇神通等產業鏈企業。