美妝行業(yè)專題報(bào)告：涼感美妝，“高溫經(jīng)濟(jì)”催生夏日剛需，技術(shù)復(fù)配重塑賽道.pdf

全球變暖持續(xù)推動(dòng)極端高溫天氣頻發(fā)，涼感美妝正從單一感官體驗(yàn)走向"真實(shí)降溫+多效協(xié)同"的紅利期。2026年上半年，涼感相關(guān)化妝品線上銷售額同比大幅增長，行業(yè)呈現(xiàn)體感量化化、技術(shù)溫和化、功效協(xié)同化、品類場(chǎng)景化、體驗(yàn)情緒化五大核心特征。

技術(shù)演進(jìn)路徑

物理涼感歷經(jīng)四代演進(jìn)，從天然草本發(fā)展至以赤蘚糖醇為代表的多元醇吸熱體系，再到水凝膠與微膠囊緩釋載體增效，目前已邁入理化復(fù)配時(shí)代，通過溶解吸熱與水分蒸發(fā)真實(shí)帶走表皮熱量。化學(xué)涼感歷經(jīng)三代迭代，從天然薄荷醇進(jìn)化至乳酸薄荷酯等衍生物，再發(fā)展至以WS-3、WS-23為代表的合成涼味劑，涼感強(qiáng)度更高、持續(xù)更久且消除異味與灼燒感。國際原料商更利用AI技術(shù)開發(fā)不含薄荷醇的新型TRPM8調(diào)節(jié)劑。

市場(chǎng)競(jìng)爭格局

國貨品牌以"量化數(shù)據(jù)+復(fù)合功效"加速突圍，敷爾佳、潤本、上海家化等企業(yè)通過場(chǎng)景極度細(xì)分化實(shí)現(xiàn)顯著增長。品牌競(jìng)爭深度綁定曬后修護(hù)、兒童降溫、運(yùn)動(dòng)恢復(fù)等痛點(diǎn)場(chǎng)景，將"模糊膚感"升級(jí)為可量化降溫指標(biāo)，并實(shí)現(xiàn)涼感與舒緩、修護(hù)、防曬等功效的兼容。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值與投資建議

上游原料及代工服務(wù)商掌握新型合成涼味劑、復(fù)合物理降溫基質(zhì)及前沿遞送技術(shù)，將深度受益于下游規(guī)模化放量。下游國貨品牌精準(zhǔn)切入嬰童防護(hù)、敏感肌修護(hù)等細(xì)分場(chǎng)景，建立"物理降溫+冷感劑感知+功效修護(hù)"閉環(huán)，將率先收割"高溫經(jīng)濟(jì)"溢價(jià)收益。相關(guān)標(biāo)的涵蓋敷爾佳、潤本股份、上海家化、青松股份、貝泰妮、亞香股份等。

風(fēng)險(xiǎn)提示

終端需求受季節(jié)及天氣波動(dòng)影響；行業(yè)競(jìng)爭加劇與同質(zhì)化風(fēng)險(xiǎn)；新品研發(fā)及技術(shù)迭代不及預(yù)期。