風電行業風機出海報告：新興市場突破疊加歐洲海風復蘇，中國整機出海步入兌現階段.pdf

全球能源自主需求升溫與新興市場電力需求快速增長的雙重驅動下，風電正成為多國能源結構轉型的重要選擇。華安證券2026年7月發布的這份風機出海報告，系統梳理了新興市場風電裝機高增趨勢、歐洲海上風電復蘇前景，以及中國風電整機企業全球化布局的兌現進程。

新興市場：接棒全球風電增長主線

印度、土耳其、沙特、南非、巴西等新興市場基于資源稟賦和政策支持，風電裝機有望步入高增階段。印度2025年陸上風電新增裝機6.34GW，2026年有望達8GW，政府規劃2030年風電累計裝機100GW；土耳其2025年新增裝機2.1GW創歷史新高，年均裝機有望達2-2.5GW，并計劃在2026年啟動首個海上風電項目招標；沙特規劃2030年風電裝機16GW，儲備項目超10GW；埃及2025年實現GW級并網，儲備項目超10GW；烏茲別克斯坦2025年實現風電新增裝機1.15GW，中國企業累計訂單約達3GW。當前主要瓶頸集中在電網送出和消納能力、政府審批流程、拍賣機制和項目融資、本地化含量要求等方面，部分國家正積極推動解決。

歐洲市場：海風裝機將有量級增長

歐洲2025年海上風電裝機僅新增不到2GW，同比下滑，但項目儲備穩健，超過15GW項目在建，約10GW已完成融資。預計2026年歐洲海上風電裝機規模有望達6.25GW，2031-2035年年均新增裝機有望達17GW。當前瓶頸在于政策框架建立、審批機制、拍賣機制有效性、電網升級速度、基礎設施配套、本土化供應鏈培育及通脹影響等方面。2025年底以來，歐洲各國政府密集出臺針對性解決方案，包括歐洲電網系統一攬子計劃、"漢堡宣言"、AccelerateEU戰略等，有望加速破除海上風電裝機障礙。

中國整機出海步入兌現階段

2025年是中國風電整機出海破局年，全年風機出口容量超過7.73GW，同比增長48.9%，產品覆蓋全球28個國家，部分整機廠已實現海外生產。2026年1-5月出口金額繼續同比增長44%。頭部企業中，金風科技海外市場布局領先，在機型認證、產能本土化及訂單獲取等方面領先行業，2025年國際業務收入同比增長50.59%，毛利率24.29%明顯高于國內水平；遠景能源印度工廠實現GW級年出貨量，2025年海外新增訂單超過10GW；三一重能2025年海外收入同比增長1807%；明陽智能海上風機通過海外權威機構型式認證，在漂浮式領域布局領先。國內頭部整機制造商正加快推進本土化制造、屬地化服務及全生命周期解決方案能力建設，海外訂單價格與盈利水平普遍優于國內市場。