2026年中國養老金融發展報告-月狐數據.pdf

研究背景與范疇

本報告由月狐數據編制，聚焦國內養老金融市場，分析銀行、保險、基金等金融機構面向養老人群提供的國債、儲蓄、保險、理財、基金等產品。報告明確不對任何金融投資產品進行推薦，引用僅作為案例使用。

核心發現

中國養老金融體系初步建立以三大支柱為基礎的框架，但第一支柱獨大、第三支柱嚴重不足。2025年60歲及以上老年人口突破3億，占總人口比重達22%，而2023年人均GDP尚未邁入高收入國家行列，"未富先老"特征顯著。與海外市場相比，國內養老金融整體規模偏小，市場化程度低，產品同質化、流動性差，權益配置比例低且禁止境外投資。

政策演進

2023至2025年進入政策爆發期，九部門明確2028年基本建成完善的養老金融體系，2035年實現良性高質量發展。2026年6月起儲蓄國債納入個人養老金可投品類，產品貨架由四類擴充至五類，全市場個人養老金在售產品逾800款。后續政策預期提高年度稅前抵扣上限，擴大稅收優惠覆蓋面。

市場現狀

80后至95后對個人養老金賬戶參與意愿偏高，19至35歲青年群體是權益類產品核心嘗試人群，46.54%表示堅持長錢長投。45歲以上臨近退休群體風險偏好大幅收縮。行業投顧模式正從產品銷售導向轉向全生命周期財富規劃導向。女性養老金缺口較大，家庭聯合養老賬戶繳費率偏低。上海試點普惠型養老服務信托，打破百萬元門檻降至十萬元。泰康等保險公司推出醫養融合型產品，將保險資金與實體康養服務深度綁定。

趨勢展望

分層養老成為大趨勢，行業從"年齡+收入"二維分層升級為多維分層，普惠型產品供給亟待擴容。金融產品和實體養老業態深度融合，"保險+養老社區""理財+康養服務"等模式全面落地。監管鼓勵發行十年期以上超長期限養老理財產品，產品定制化、長期化特征凸顯，行業加速向"金融+養老產業+養老服務"一體化生態融合發展。