汽車行業乘用車出口深度一：復盤日系崛起歷史，看自主品牌國際化的“同”與“不同”.pdf

研究目的

本報告通過系統復盤日系汽車全球化崛起歷史，解決三個核心問題：日系如何在石油危機中崛起并加速成長；國產乘用車當前是否具備日系當年崛起的競爭力；國產乘用車出海后續將如何發展。

核心內容

日系全球化呈現兩階段特征：1970-1980年憑借燃油經濟性優勢在石油危機中實現出口躍遷，十年出口量增長超四倍，美國市場份額由3%升至21%；1980年后遭遇貿易抵制，轉向本土化與高端化，雷克薩斯、英菲尼迪、謳歌等品牌誕生，2018年日系海外銷量達歷史高位，占全球海外市場約27.6%。豐田案例顯示，從CBU整車出口到CKD散件出口再到深度本地化，配合日元升值背景下的高端化布局，構成完整的國際化升級路徑。

自主品牌對標分析

相似性體現在：新能源車擁有完整產業鏈及零低碳、經濟性、智能化等多重產品優勢，在歐洲、東南亞、南美等非美市場演繹日系早期成長路徑；本土化建設快速推進，高端化具備潛力空間。差異性體現在：關稅及貿易壁壘環境與日系階段顯著不同；出口總量已超越日系早期高點，但在全球滲透深度、品牌溢價和體系韌性上尚未達到日系高位期高度。2025年中國汽車出口總量為709.8萬輛，新能源占比近37%，歐洲核心市場份額僅5.4%。

核心結論

自主品牌乘用車當前具備日系崛起的產品力、供應鏈、產能等多重成功要素，下一階段有望演繹深度本土化及高端化路線，迎來出口二次增長。報告維持汽車行業"推薦"評級，建議關注吉利汽車、長城汽車、比亞迪、小鵬汽車、江淮汽車、長安汽車、上汽集團等重點公司。