新質(zhì)生產(chǎn)力專題報告八：AI算力與汽車電子雙輪驅(qū)動電感量價擴容，國產(chǎn)化率突破45％加速替代進程.pdf

研究背景與目的

本報告為華源證券新質(zhì)生產(chǎn)力專題系列第八篇，聚焦電感器行業(yè)在AI算力與汽車電子雙輪驅(qū)動下的量價擴容趨勢及國產(chǎn)化替代進程，系統(tǒng)梳理電感器技術(shù)分類、市場需求、供給格局及北交所產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的。

核心數(shù)據(jù)

2025年全球電感器市場規(guī)模152.5億美元，預(yù)計2035年達286.0億美元，CAGR為6.49%；2025年功率電感行業(yè)規(guī)模362.04億元，預(yù)計2032年達842.24億元，CAGR約12.82%；2026Q1電感國產(chǎn)化率突破45%，國產(chǎn)產(chǎn)品價格較進口低20%-40%，交付周期2-4周遠短于進口16-26周；AI服務(wù)器一體成型電感用量80-120顆，較傳統(tǒng)服務(wù)器增幅160%；AI服務(wù)器專用TLVR結(jié)構(gòu)電感年內(nèi)累計漲幅45%-70%。

核心結(jié)論

電感行業(yè)已脫離傳統(tǒng)庫存周期邏輯，步入AI算力與汽車智能化雙輪驅(qū)動、高端產(chǎn)能長期緊缺的全新成長周期。一體成型電感憑借全屏蔽結(jié)構(gòu)、超低直流電阻、高飽和電流和優(yōu)異高頻性能，成為功率電感核心升級方向。國產(chǎn)化替代正從可選方案轉(zhuǎn)變?yōu)楸剡x方案，全年國產(chǎn)化率有望達55%以上。北交所已形成從上游測試、中游磁件制造到產(chǎn)業(yè)配套的較完整產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。