電力設備行業深度報告：2026Q2基金持倉深度，電新重倉Q2總體下降，電動車、光伏、風電、儲能、工控、電網板塊均下降——基于14020支基金2026年二季報的前十大持倉的定.pdf

研究背景與目的

本報告由東吳證券發布，基于全市場14020支基金的2026年二季度前十大持倉數據，對電力設備及新能源（電新）板塊進行定量分析，旨在呈現公募基金對電新板塊及子行業的配置變化趨勢。

核心發現

2026Q2電新板塊基金持倉全面下行。以持倉市值占總市值比例計，電新整體降至3.07%（-0.87pct），重倉市值占基金重倉股票市值比例降至10.26%（-2.12pct）。子行業中，新能源汽車（3.57%，-0.82pct）、光伏（2.80%，-0.71pct）、風電（4.23%，-0.85pct）、儲能（4.41%，-1.04pct）、工控及電力電子（3.90%，-0.66pct）、電力設備（3.16%，-1.04pct）均環比下降。

結構性特征

新能源汽車板塊中，上游鋰礦、中游材料、整車、核心零部件、充電樁全面減倉，僅新技術板塊逆勢增配（+1.99pct），其中鈉離子電池（+2.51pct）與復合集流體（+1.47pct）上升，固態電池（-0.58pct）下降。光伏主材與輔材普遍下行，僅支架微升。風電整機、海纜、塔筒等環節降幅顯著，葉片及材料環節獨升。儲能各細分環節全面下降，戶儲/工商儲降幅居首（-2.06pct）。

個股與海外持倉

持倉市值前十仍以寧德時代、亨通光電、陽光電源、中天科技等龍頭為主。海外持倉與公募呈現分化，電池、AIDC、工控、光伏、戶儲及工商儲等多數板塊海外持倉上升，國內電力設備、電力設備出海、EPC下降。

風險提示

股市波動風險、宏觀經濟波動風險、政策變動風險。本報告僅對基金二季報客觀數據分析點評，不構成投資建議。