機器人行業研究：特斯拉開啟機器人數據基建，智元啟動港股上市流程.pdf

研究背景與目的

國金證券具身智能組發布機器人行業周報，跟蹤2026年7月第四周行業動態，聚焦特斯拉Optimus量產進展、智元機器人港股上市、優必選海外場景落地及核心零部件融資熱潮，研判人形機器人0-1兌現節點的產業化趨勢與投資機會。

核心事件與數據

特斯拉Q2財報披露Optimus首條產線進入安裝階段，弗里蒙特工廠規劃年產能100萬臺，得州工廠遠期規劃1000萬臺，首批機器人用于"Optimus學院"數據采集。智元7月24日宣布啟動赴港上市流程，提出VLA+WAM并行向WRAM統一演進的技術路線。優必選與韓國AJIN Industrial簽署MOU，8月啟動汽車零部件產線POC項目。奧比中光籌劃港股上市，機器人視覺業務在中韓市場占有率超70%。2026上半年中國四足機器人占全球銷量份額近70%，機器人出口金額同比增長359.0%。

行業趨勢判斷

產業協同層面，WAIC匯聚超200家具身智能企業，國地共建創新中心中試平臺啟用，廣州天河區設立3億元專項資金池。資本層面，曦諾未來A+輪5億元、一目科技E輪超10億元、模感科技天使輪數千萬元，越疆科技創業板IPO過會。整體判斷2026年為0-1兌現關鍵節點，特斯拉鏈供應鏈趨于收斂，國產鏈頭部本體出貨量有望從數千臺跨越至數萬臺，全球邁入機器人"軍備競賽"階段。

投資建議與風險提示

建議關注五大方向：特斯拉鏈收斂、技術迭代與收斂、海外其他供應鏈、國內本體和應用垂類、長期確定性"優質格局"標的。風險提示包括行業競爭加劇、量產進展不及預期、技術路線劇烈變更、相關公司主業業績不及預期。