東盟科技與制造研究：結構之變，從數字基建到產業重塑.pdf

研究背景與目的

本報告聚焦東南亞及韓國科技與制造產業變化，剖析國別層面產業興衰與投資線索，涵蓋泰國數據中心、印尼汽車市場及韓國造船業三大板塊。

核心內容

泰國IDC方面：全球數據中心容量預計從2025年的約103吉瓦增長至2030年的200吉瓦，CAGR達14%。泰國憑借區位、政策、土地電力及數據合規優勢，開啟IDC超級增長周期，2025年上半年數據中心相關領域吸引28個項目、共計5212億泰銖投資，同比增長約20倍。曼谷與EEC形成雙輪差異化發展，但面臨電力容量收緊、電網接入周期延長等瓶頸。

印尼汽車方面：2025年印尼汽車銷量80.37萬輛，同比下滑7.2%，但千人保有量僅99輛，長期空間廣闊。Z世代成為需求增量核心驅動力，純電車型滲透率超越混動進入增長快車道。中國品牌憑借新能源優勢全面領跑，2025年市占率14.1%，比亞迪以50%份額居首。多家中國車企已形成全工藝整車基地、新能源整車廠、CKD組裝廠三梯隊格局。

韓國造船方面：韓美造船合作投資協商機構成立，加速對美1500億美元投資進程。浮式數據中心（FDC）成為新機遇，韓國三大船廠已收到相關訂單資訊，三星重工進展最快，預計FDC利潤將高于LNG運輸船。全球新造船市場強勁，韓國三大船企2026年二季度合計營收利潤率預計達14.5%創歷史最高。

風險提示

全球云廠商資本開支不及預期；泰國數據中心項目落地不及預期；印尼汽車行業競爭加劇、中產群體規模萎縮、財政承壓與新能源政策波動退坡等風險。