A股量化擇時研究報告：金融工程，AI識圖關注紅利、能源、價值.pdf

研究目的與框架

本報告為廣發證券金融工程團隊發布的A股量化擇時定期報告，旨在通過多維度量化指標體系對A股市場進行系統性跟蹤與展望，涵蓋市場表現、估值水平、情緒指標、宏觀因子及AI深度學習模型等多個分析維度。

核心數據與發現

市場結構：2026年7月20日至24日期間，大盤指數顯著跑贏中小盤指數，中證100漲幅4.01%，國證2000跌幅2.93%；行業層面有色金屬、石油石化、煤炭領漲，房地產、傳媒、建筑材料領跌。

估值水平：主要寬基指數PETTM歷史分位數普遍處于中高區間，中證全指77%，上證50與滬深300分別為75%、76%，創業板指76%，中證500為62%，中證1000為44%。

情緒指標：創60日新低個股占比從38.7%大幅降至24.9%，但均線結構指標從-43.9%進一步惡化至-47.1%，顯示市場技術形態仍偏弱。

宏觀因子：PMI三月均線上行看多；社融存量同比一月均線、10年期國債收益率十二月均線、美元指數一月均線均看空。

AI模型配置：卷積神經網絡模型最新輸出轉向紅利、能源、價值主題，具體配置滬深300紅利低波動指數、中證能源指數、國證價值100指數、中證A500紅利低波動指數、中證全指能源指數。

研究結論

報告綜合多項量化指標指出，當前市場呈現大盤價值風格占優、結構性分化加劇的特征，AI識圖模型對紅利、能源、價值板塊的集中配置反映了深度學習模型對當前市場動量與風格特征的識別結果。