公募基金2026年二季報剖析——從周期與消費轉向成長，由港股轉向雙創.pdf

研究目的與方法

本報告基于Wind公募基金2026年二季報數據，采用持倉市值分析、經行業及個股漲跌幅調整后的主動調倉測算等方法，對公募基金市場概況、股票型基金、債券型基金及FOF基金的配置特征進行系統剖析。

核心發現

市場層面：2026年二季度存量公募基金數量與規模均上升，ETF在增量市場熱度高于整體公募基金，但存量ETF規模連續兩季度下降。

股票型基金層面：股票型基金股債倉位均下降，債券型基金與多數混合型基金股升債降；主動型基金呈現由港股轉向創業板和科創板的鮮明特征，科創板配置比例增加最多；行業配置上主動加倉電子、機械設備及建筑材料，減倉電力設備、有色金屬及食品飲料；風格上從周期與消費明顯轉向成長，成長風格主動調倉比例增加顯著。

個股層面：持股市值前三大股票為中際旭創、新易盛和東山精密；主動加倉前三為寒武紀、中芯國際和三環集團；主動減倉前三為寧德時代、亨通光電和中天科技。

債券型基金層面：除債券型FOF外各類債基久期均上升，混合一級債、混合二級債與中長期純債型基金在2025年下半年下降后2026年以來小幅上升。

FOF基金層面：規模逐季上升但二季度增速放緩，重倉基金前二十均為債券型基金。

風險提示

報告基于歷史數據，存在滯后性、統計口徑差異及模型失效風險，所列個股不構成投資建議。