電力設備新能源行業(yè)：超級電容，AIDC電源器件核心增長方向——電力AI系列報告七.pdf

研究背景與目的

本報告為光大證券電力AI系列報告第七篇，聚焦超級電容在AIDC（AI數(shù)據(jù)中心）電源系統(tǒng)中的核心增長邏輯。隨著AI芯片功率波動加劇，傳統(tǒng)三級備電體系難以滿足毫秒級響應需求，超級電容從選配成為柜內(nèi)標配，并將在下一代架構中與BBU一起集成進電源機柜。

核心內(nèi)容

報告從四個維度展開分析：一是超級電容在AIDC供電架構中的定位演進，從芯片級MLCC到機柜級CBU/BBU再到電網(wǎng)級儲能的分層式儲能框架；二是EDLC與LIC技術路線分工，LIC憑借更高能量密度和空間效率成為高端主流，與BBU形成毫秒級到分鐘級的時間尺度協(xié)同；三是多孔炭材料國產(chǎn)替代，分析堿活化工藝、孔徑調(diào)控、后處理純化等核心技術難點，對比椰殼基與石油焦基路線；四是全球市場需求空間測算，涵蓋AIDC、軌交、風電、汽車、儲能調(diào)頻五大領域。

核心數(shù)據(jù)與預測

據(jù)測算，全球超級電容市場空間將在2030年達到約442億元，2025-2030年CAGR達25%。其中AIDC用超級電容將在2030年達到255億元，占比超過一半，成為拉動增長的核心驅動；儲能調(diào)頻領域增速最高，2025-2030年CAGR達54%。英偉達GB300 NVL72每機架配置超過300個超級電容，采用LIC技術路線。武藏2027年初年產(chǎn)能將達650萬顆，松下計劃投資約3500億日元擴張數(shù)據(jù)中心電池與電容業(yè)務。

主要結論

超級電容行業(yè)在風電、軌道交通、汽車、儲能調(diào)頻等領域穩(wěn)步增長的同時，AIDC領域的應用提供了高端場景、高速增長的增量。隨著超級電容在英偉達GB300上成為標配，下一代更高功率機柜將超級電容與BBU一起移至電源柜，行業(yè)將迎來量價齊升，LIC將成為高端主流。器件端建議關注江海股份、烯晶碳能；材料端建議關注元力股份等。