電子行業(yè)的加倉資金來自何方？.pdf

研究目的與方法

本報(bào)告由長江證券研究所金融工程研究小組編制，旨在解析2026年第二季度主動權(quán)益基金電子行業(yè)加倉的資金來源結(jié)構(gòu)，基于Wind等數(shù)據(jù)源，對4668只共同產(chǎn)品的季報(bào)持倉及規(guī)模數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

核心發(fā)現(xiàn)

2026年第二季度，主動權(quán)益基金總規(guī)模升至4.93萬億元，加權(quán)凈值上漲22.38%，加權(quán)份額增加2.31%，但份額距2022年第一季度峰值仍低28.26%。收益率前10產(chǎn)品合計(jì)凈申購338.84億元，收益率中位數(shù)142.98%；凈申購前10合計(jì)917.76億元，收益率中位數(shù)101.55%。易方達(dá)基金主動權(quán)益規(guī)模絕對增量最大，財(cái)通基金增速最快，永贏基金二季度末規(guī)模位列第6。

電子行業(yè)配置與資金來源

電子在A股持倉市值口徑下配置比例為43.20%，主動調(diào)倉增加9.55個百分點(diǎn)。電子樣本組凈申購3318.52億元、非電子樣本組凈贖回2292.67億元；加倉≥10個百分點(diǎn)組凈申購貢獻(xiàn)1523.21億元，占電子樣本組凈申購的45.90%。AI基建概念池共計(jì)519只成分股，持倉市值在前十大重倉中占比為55.92%，在總規(guī)模中占比為29.04%。公募重倉50的持倉總市值在前十大重倉中占比54.56%，其中電子和電信業(yè)務(wù)37只、占重倉50持倉市值的83.92%。

數(shù)據(jù)局限

季報(bào)僅披露前十大重倉股，未進(jìn)入前十大按零倉位處理，樣本存在選擇偏差，結(jié)果不構(gòu)成投資建議。