TMT行業周報：科技股加速調整，半導體景氣邏輯未改.pdf

研究目的與背景

本報告為大同證券發布的TMT行業周報（2026年7月13日-7月19日），旨在跟蹤科技行業市場動態、產業數據及政策變化，為投資者提供周度復盤與中期觀察視角。

核心市場數據

本周上證指數周跌幅5.81%，深成指周跌幅8.9%，創業板指周跌幅10.78%。電子（申萬）下跌18.84%，通信（申萬）下跌13.14%，計算機（申萬）下跌9.74%，傳媒（申萬）下跌5.66%。年初至今，電子行業上漲34.24%、通信行業上漲31.98%，傳媒與計算機行業分別下跌21.54%和19.72%。

行業景氣數據

2026年第一季度全球智能手機出貨2.90億臺，同比下降4.99%；中國2026年5月智能手機出貨2680萬臺，同比增長19%。2026年5月全球半導體銷售額1206億美元，同比增長104.1%；中國半導體銷售額320億美元，同比增長88.80%。存儲行業周期上行，NAND閃存持續走高，DDR5穩步上漲。

產業要聞

寬基ETF7月以來獲得1794億元資金流入，呈現越跌越買態勢；臺積電二季度凈利潤同比增長77.4%，連續第五個季度創歷史新高，全年營收增長預測上調至略高于40%；國家統計局數據顯示上半年我國規模以上工業企業集成電路產量增長23.1%，平均每天生產芯片超過15億塊。

核心結論

當前科技板塊調整更多體現為交易層面的情緒宣泄，AI驅動的產業升級邏輯未發生實質性逆轉。半導體產業鏈景氣度維持結構性分化與持續性，建議跟蹤訂單充足、中報業績確定性強的硬核科技細分方向。