行業景氣觀察：6月日本半導體制造設備出貨額同比增幅擴大，金屬價格多數上漲.pdf

研究目的與核心內容

本報告為招商證券策略定期報告，旨在跟蹤多行業景氣度高頻變化，為投資決策提供基本面參考。報告覆蓋信息技術、中游制造、消費需求、資源品、金融地產及公用事業六大板塊，時間窗口為2026年7月第3周（更新至7月22日）。

核心數據與景氣特征

出口領域：6月出口金額當月同比27.0%，三個月滾動同比擴大至20.10%；TMT出口份額30.9%，新能源出口份額5.45%，船舶出口份額1.53%，高附加值占比持續提升。

信息技術：6月日本半導體制造設備出貨額三個月滾動同比增幅擴大至19.4%；DRAM存儲器價格上行，DXI指數周環比上行3.28%。

中游制造：6月太陽能電池產量三個月滾動同比降幅收窄；金屬成形機床產量三個月滾動同比增幅擴大，包裝專用設備增幅收窄；新能源產業鏈價格大多下行。

資源品：工業金屬價格多數上行，LME銅、鋁、鋅、錫、鎳、鉛庫存普遍下行；Brent原油周環比上行11.87%，化工品價格多數上漲。

消費需求：自繁自養生豬養殖利潤上行18.21元/頭；空冰洗彩零售額同比降幅擴大至-27.11%；票房收入十日均值環比上行35.72%。

結論與推薦

本周景氣度改善方向主要在資源品和信息技術領域。推薦關注景氣較高或有改善的有色、化工、養殖、存儲器、半導體、光通信等；出口支撐與出海創收行業中報業績有望改善，關注電池、創新藥、醫療器械、自動化設備、紡織制造、造紙、航天裝備、游戲等。