安永-醫(yī)藥行業(yè)從中國創(chuàng)新到全球價值：中國創(chuàng)新藥全球合作與交易觀察.pdf

研究背景與目的

本報告為安永2026年7月發(fā)布的研究白皮書，旨在分析全球生命科學(xué)行業(yè)交易格局下中國創(chuàng)新藥的崛起路徑，為藥企、生物科技企業(yè)、商務(wù)拓展與戰(zhàn)略團(tuán)隊提供參考。報告從全球藥企外部創(chuàng)新需求出發(fā)，聚焦中國創(chuàng)新藥供給變化、跨境合作交易演進(jìn)、交易執(zhí)行與價值實(shí)現(xiàn)、AI在交易中的應(yīng)用，以及中國創(chuàng)新藥全球化路徑展望。

核心發(fā)現(xiàn)

全球生命科學(xué)行業(yè)面臨結(jié)構(gòu)性增長壓力，到2032年前25大生物制藥企業(yè)潛在增長缺口達(dá)3700億美元，行業(yè)可用交易融資能力約2.1萬億美元。2025年全球生命科學(xué)并購交易額約2400億美元，同比增長81%；合作授權(quán)交易潛在總金額創(chuàng)歷史紀(jì)錄。中國創(chuàng)新藥在全球合作交易中權(quán)重顯著上升，2025年中國相關(guān)合作交易占美歐同類交易潛在金額比重達(dá)34%，較2020年的約8%大幅提升。2025年中國批準(zhǔn)上市一類創(chuàng)新藥76個品種，優(yōu)先審評等加快通道持續(xù)發(fā)揮作用。

關(guān)鍵趨勢

AI正從交易標(biāo)的和交易工具兩個維度重塑生命科學(xué)交易，2025年企業(yè)為獲取AI技術(shù)平臺的合作交易金額大幅增加。中國創(chuàng)新藥全球化已形成包含單資產(chǎn)授權(quán)、多資產(chǎn)組合、共同開發(fā)、平臺合作、NewCo、自主出海等多元路徑的完整矩陣。全球協(xié)同創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)正在形成，交易從單點(diǎn)走向多主體價值共創(chuàng)。

核心結(jié)論

中國創(chuàng)新藥的核心優(yōu)勢在于研發(fā)效率、工程化能力和資產(chǎn)供給速度，進(jìn)入全球市場后需轉(zhuǎn)化為規(guī)范的數(shù)據(jù)包、可審查的臨床證據(jù)、可復(fù)制的CMC體系和清晰的項目管理機(jī)制。交易數(shù)量的增長只是表象，項目能否真正推進(jìn)至下一階段開發(fā)并在海外市場形成真實(shí)收入，將決定中國創(chuàng)新藥在全球交易體系中的長期位置。