計(jì)算機(jī)行業(yè)周報(bào)：月之暗面正式發(fā)布Kimi K3，Step AOS與STEPXNeo發(fā)布.pdf

研究目的與核心內(nèi)容

本報(bào)告為華鑫證券計(jì)算機(jī)行業(yè)周報(bào)（2026年7月21日），覆蓋2026年7月13日至7月19日期間AI算力、AI應(yīng)用、AI融資及半導(dǎo)體制造領(lǐng)域的核心產(chǎn)業(yè)動態(tài)，旨在跟蹤計(jì)算機(jī)行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新與資本動向，為投資決策提供參考。

算力與模型動態(tài)

算力租賃價格平穩(wěn)，周度Token消耗量環(huán)比上漲18.44%。月之暗面于7月17日正式發(fā)布Kimi K3，總參數(shù)2.8萬億，為當(dāng)前全球參數(shù)規(guī)模最大的開源模型，基于MoE架構(gòu)采用Stable LatentMoE框架，引入KDA與AttnRes兩項(xiàng)架構(gòu)創(chuàng)新，訓(xùn)練效率較上一代提升約2.5倍。性能上在編程、知識工作等多評測中表現(xiàn)優(yōu)異，定價對標(biāo)Sonnet，已多渠道上線。阿里云發(fā)布實(shí)時語音交互模型Qwen-Audio-3.0-Realtime及開放式世界模型HappyOyster 1.0。

AI應(yīng)用與終端創(chuàng)新

Kimi周訪問量環(huán)比增長29.10%，增速位列第一。階躍星辰7月13日發(fā)布STEPX終端品牌、Step AOS智能體原生操作系統(tǒng)及STEPX Neo手機(jī)，標(biāo)志行業(yè)競爭向"模型-軟件-硬件"全棧生態(tài)演進(jìn)。Step AOS以"AI is the OS"為核心理念，構(gòu)建端云統(tǒng)一資源調(diào)度、跨應(yīng)用語義數(shù)據(jù)層及意圖驅(qū)動自然交互框架，在多項(xiàng)GUI任務(wù)與終端任務(wù)執(zhí)行成功率評測中排名國內(nèi)第一。

融資與半導(dǎo)體制造

Fireworks AI完成15.05億美元D輪融資，投后估值175億美元，年化營收突破10億美元，較上輪增長超5倍。Tower Semiconductor宣布40億美元雙軌擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，重點(diǎn)擴(kuò)大300mm硅光子產(chǎn)能，即使產(chǎn)能擴(kuò)張5倍以上供給仍緊張，2028年前產(chǎn)能超70%已被預(yù)訂，上游硅光設(shè)備環(huán)節(jié)有望持續(xù)受益。

行情與關(guān)注標(biāo)的

上周AI算力指數(shù)與AI應(yīng)用指數(shù)波動明顯，個股分化加劇。報(bào)告建議關(guān)注聯(lián)動科技、羅博特科、唯科科技、合合信息、能科科技等企業(yè)，涉及半導(dǎo)體測試、光電子封測、工業(yè)AI軟件等領(lǐng)域。