傳媒行業深度報告：AI視頻生成能力躍升，AI短劇前景廣闊.pdf

研究背景與目的

本報告為國元證券2026年7月發布的傳媒行業深度報告，聚焦AI視頻生成技術躍升與AI短劇商業化前景，分析國產模型競爭優勢、下游應用拓展及產業鏈投資機會。

核心內容

AI視頻生成領域：2026年國產模型表現領先，Seedance 2.0/2.5、Kling 3.0、HappyHorse-1.0、SkyReels V4等在全球排名中占據優勢，海外Sora關停導致賽道競爭收斂。工業級能力大幅提升，帶動營銷、影視等下游應用潛力釋放，未來有望拓展至工業制造、自動駕駛等領域。

AI短劇市場：2025年中國短劇市場規模達1000億元，免費模式占主導；海外市場規模約40億美元，中國出海APP貢獻近95%內購收入。AI短劇呈爆發式增長，預計2026年國內市場規模達240億元，海外市場約6.5億美元。AI漫劇先行，AI真人短劇前景廣闊，成本降至真人劇約13%，制作周期從30天縮短至10天。

核心數據

可靈AI 2026年3月ARR近5億美元，一季度收入超6.5億元；昆侖萬維AI Native業務ARR突破8億美元，短劇平臺MAU海外第一；2026年1月AIGC仿真人漫劇新劇占比達58.3%。

結論與建議

短期看好AI對短劇賽道的賦能及商業化提升，中長期關注AI視頻在工業制造等領域的空間釋放。關注快手、昆侖萬維、中文在線、掌閱科技、捷成股份、萬興科技等標的。