煤炭開采行業(yè)：焦煤偏弱震蕩焦炭暫穩(wěn)，動力煤價格偏強運行.pdf

研究目的與核心內(nèi)容

本報告為中信建投證券發(fā)布的煤炭開采行業(yè)周度動態(tài)跟蹤報告（2026年7月21日發(fā)布），覆蓋2026年7月13日至7月17日當周，系統(tǒng)梳理煉焦煤、焦炭、動力煤三大品種的供需、庫存、價格及物流數(shù)據(jù)，并更新重點上市公司估值指標。

核心數(shù)據(jù)與發(fā)現(xiàn)

焦煤焦炭方面：523家樣本礦山產(chǎn)能利用率67.8%（周環(huán)比增1.7%），230家獨立焦企產(chǎn)能利用率73.46%（周環(huán)比增0.11%）；柳林低硫主焦煤1800元/噸環(huán)比持平，甘其毛都蒙5#原煤1170元/噸環(huán)比-0.8%；全樣本焦化廠焦煤庫存944.48萬噸環(huán)比-4.0%；焦炭港口工廠平倉價1920元/噸環(huán)比持平，第十輪提漲暫未落地；焦企+鋼廠+港口焦炭總庫存1020.35萬噸環(huán)比-0.3%。

動力煤方面：秦皇島港Q5500報821元/噸周環(huán)比漲3.7%，榆林Q6000報713元/噸周環(huán)比漲20元，鄂爾多斯Q5500報612元/噸周環(huán)比漲7元；樣本礦山產(chǎn)能利用率88.5%（周環(huán)比減1.2pct）；北港Q5500報815元/噸周環(huán)比漲13元；環(huán)渤海三港庫存2796萬噸（周環(huán)比增61萬噸）；印尼Q3800 FOB報64美元/噸弱穩(wěn)運行。

市場表現(xiàn)：本周煤炭指數(shù)+2.84%，在30個一級子行業(yè)中排名第3位；2026年1月至今累計+10.73%，排名第4位。

結論與風險提示

焦煤偏弱震蕩、焦炭暫穩(wěn)、動力煤偏強運行的格局延續(xù)。需關注宏觀經(jīng)濟增長、煤炭價格波動、下游需求不及預期、行業(yè)監(jiān)管政策及新能源替代等風險因素。