電力設備與新能源行業(yè)周觀察：AI電力景氣持續(xù)，產業(yè)鏈多環(huán)節(jié)布局.pdf

研究目的

本報告為華西證券電力設備與新能源行業(yè)周觀察，旨在跟蹤分析AI電力、海上風電、儲能、光伏、新能源汽車等產業(yè)鏈最新動態(tài)，挖掘投資機會。

核心內容

AI算力擴張催生電力需求新增長極，燃氣輪機與海外大儲成為保障AI數(shù)據(jù)中心供電的重要方案，臺積電上調資本開支至600-640億美元印證AI產業(yè)鏈高景氣。海上風電進入"十五五"新增長階段，2030年累計并網(wǎng)規(guī)模目標1億千瓦。儲能需求保持高景氣，全球戶儲工商儲多點開花，大儲國內外市場共振。鋰電池消費稅政策落地，鈉電池等新技術路線2028年底前免征。光伏技術迭代加速，少銀/去銀化、HJT路線成為關注焦點。

核心數(shù)據(jù)

2026年上半年全球儲能電池出貨507.8GWh，同比增長97.5%；預計2026全年全球儲能電池出貨量有望達到1200GWh。2026年6月新能源汽車產銷同比分別增長26.0%、23.6%。2026年風電機組招標容量總計54.07GW。2026年5月光伏新增裝機量8.68GW，風電新增裝機量3.79GW。

主要結論

持續(xù)看好燃氣輪機及海外大儲增量需求；看好海風招投標啟動及訂單釋放帶來的行業(yè)機會；儲能需求由戶儲、工商儲及大儲共同驅動，全球大型儲能裝機規(guī)模有望突破400GWh；電力設備出海迎來超級周期，北美、歐洲、東南亞及中東市場需求旺盛；鈉電池、固態(tài)電池等新技術路線受益于消費稅免征政策，具備相對成本優(yōu)勢。