電氣設備行業鈉離子電池Ⅱ：儲能場景的平價之路.pdf

本報告深入分析了鈉離子電池在儲能場景下的產業化進程及平價路徑。報告指出，儲能是鈉電池最重要的應用場景，2026年以來主流電池企業加速發布大容量儲能專用產品，訂單落地提速，產業化進程顯著加快。

在電芯成本方面，當前鈉電電芯成本高于磷酸鐵鋰，但隨著正極比容量和壓實密度提升、負極材料規模化降本以及電芯容量增大，鈉電電芯成本有望逐步下降。測算顯示，中期維度鈉電電芯成本可接近當前鐵鋰水平，遠期有望實現平價。

在系統集成方面，鈉電體積能量密度較低導致結構件等固定成本抬升，系統初始投資高于鋰電。但鈉電寬溫域特性允許簡化熱管理架構，降低溫控成本與能耗。隨著能量密度提升和熱管理優化，鈉電系統成本差距將顯著收窄。

在運營效益方面，鈉電憑借長循環壽命和高充放電效率優勢，能顯著提升項目內部收益率（IRR）。敏感性分析表明，運營優勢可彌補部分初始投資成本差距。此外，鈉電在數據中心等高頻充放電場景具備應用潛力，有望與鋰電形成互補共生格局。報告建議關注產業鏈中具備技術卡位優勢的電池企業及增量材料環節。