醫藥行業投資觀點&研究專題周周談·第181期：2026Q2醫藥業績前瞻.pdf

上傳者：雨*
時間：2026/07/05
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本報告為華創證券2026年7月4日發布的醫藥行業投資觀點及研究專題周周談第181期，核心內容圍繞2026年第二季度醫藥業績前瞻及細分賽道投資主線展開。報告首先回顧本周醫藥板塊行情，中信醫藥指數大幅上漲，跑贏大盤，市場資金向創新藥及高成長細分領域集中。在創新藥領域，中國創新藥研發高質量增長，海外授權熱度持續，KRAS抑制劑及新型ADC平臺成為關注焦點，加科思等企業通過國際合作加速全球布局。醫療器械板塊受集采壓力緩和及設備更新需求釋放影響，迎來業績與估值雙修復，國產替代與出海加速。CXO及生命科學服務行業隨投融資回暖，訂單增速良好，盈利彈性逐步釋放。原料藥板塊在供給出清及專利懸崖背景下，一體化龍頭優勢凸顯，業績有望爆發。中藥及藥房板塊基本面筑底向上，政策利好推動行業復蘇與整合，頭部藥店及具備全國化擴張能力的醫療服務企業值得關注。報告最后給出了詳細的投資組合建議，涵蓋醫療器械、創新藥、化藥、原料藥、醫療服務、生命科學服務、CXO及中藥等多個細分領域的龍頭公司。