26H1新股市場回顧暨26H2展望：“兩創”擴圍，“硬科技”可期.pdf

上傳者：J***
時間：2026/07/03
熱度：13
0人點贊
舉報

2026年上半年，滬深新股市場呈現“規模勝于數量”態勢，發行35只詢價新股，募資規模同比大幅增長。新股首發市盈率中樞抬升，但相對可比公司折價中樞維持在40%左右，抑價幅度走闊，上市首日平均漲幅達340%，連續三期零破發。網下詢價參與度顯著提升，單票詢價產品平均破萬戶，導致A類中簽率降至歷史新低。受高漲幅驅動，2億元規模產品網下申購收益顯著回升，含限售部分收益率TTM達5.81%。政策層面，創業板增設第四套上市標準，引入增長率和研發投入指標，并統一高價剔除比例及引入約定限售機制；科創板第五套標準擴容至AI領域，支持量子科技等未來產業。當前IPO排隊項目210個，擬募資3600億元，長鑫科技等明星項目有望下半年啟動。預計2026年全年發行70-90只詢價新股，募資總額同比大幅增長。量價共振驅動下，2億元產品26H2無限售部分預期收益率為2.08%，全年預期收益率3.89%。戰配市場回暖，外部戰配實施率及參與機構數量創近三年新高，長線資金加速入場。北交所發行提速，網下詢價重啟，打新收益預期可觀，全年網上+網下合計預期收益率保持較高水平。