2026年7月策略觀點：科技的“接力棒”將傳給誰？.pdf
- 上傳者：A*****
- 時間：2026/07/03
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本報告為光大證券2026年7月策略觀點，核心分析了市場波動、盈利主導邏輯及科技板塊輪動方向。6月A股波動放大，呈現(xiàn)K型分化，交易活躍且杠桿資金流入。PPI修復成為市場核心主線，重塑上市公司盈利結構，上游資源品彈性最大。經(jīng)濟呈現(xiàn)“內弱外強”，出口高韌性延續(xù)，內需企穩(wěn)待觀察。中報季是盈利驗證關鍵窗口，歷史經(jīng)驗顯示盈利主導行情。科技板塊波動上行，資金在成長風格內輪動至低估值方向，如新消費、創(chuàng)新藥等，AI行情重心可能從算力向應用端轉移。建議關注出口鏈、資源品及滯漲主題。7月市場風格主要偏向成長，五維框架推薦有色金屬、軍工、電子等；防御風格推薦銀行、醫(yī)藥等。港股維持“杠鈴策略”，高股息防御疊加AI、有色進攻。
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