汽車行業深度研究：汽零，智造同源搶灘千億液冷賽道.pdf

上傳者：v*****
時間：2026/07/02
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報告指出，隨著AI芯片功耗躍升及PUE政策收緊，AIDC液冷正從可選配置加速轉向必選基礎設施。預計2026年全球AI服務器液冷市場規模將突破千億元，產業鏈價值量向冷板、CDU、快接頭、管路等核心零部件集中。液冷產業鏈壁壘在于系統級工程能力、長周期可靠性驗證及客戶認證，系統集成商掌握價值分配中樞地位，而高壁壘零部件如高端冷板、UQD等毛利率可達40%-50%。報告重點分析了汽車零部件企業切入AIDC液冷的邏輯。汽零企業與服務器液冷在物理原理上高度同源，電子水泵、閥件、換熱器、管路等核心零部件技術遷移難度較低。在行業從驗證走向量產階段，汽零企業憑借成熟的SOP體系、全球化供應鏈管理及VA/VE成本控制能力，在批量制造和成本優勢上顯著優于傳統暖通及臺系廠商。當前格局呈現海外與臺系主導存量、大陸系搶占增量的特征，谷歌鏈的開放及國產超節點的迭代為大陸汽零企業提供了結構性窗口。投資建議關注具備技術同源能力并積極開拓客戶的汽零公司，如銀輪股份、敏實集團、飛龍股份、川環科技、溯聯股份等，這些企業有望憑借熱管理Know-how、制造能力及成本優勢，在液冷零部件規模化供應中實現新成長。