機械設備行業AIDC液冷系列深度研究報告（一）：高密算力重塑冷卻基礎設施，一次側核心設備價值中樞上移.pdf

本報告深入分析了AI算力擴張對數據中心冷卻基礎設施的重塑作用，重點探討液冷技術滲透下一次側核心設備的價值重估與市場前景。

在需求驅動方面，全球數據中心用電量及AI相關資本開支持續攀升，機柜功率密度向百千瓦級別演進，風冷技術遭遇物理天花板，液冷成為高密度AI算力部署的工程必需。液冷通過冷板取熱、CDU換熱，將熱量集中導入設施側水系統，使得一次側冷源與熱拒排設備承接的熱流密度加大，冷卻系統地位從機電配套升格為核心基礎設施。

在市場空間測算方面，報告基于Vertiv #020等公開工程樣本，測算每1kW AIDC IT負載約對應0.487RT冷水機組冷量，冷水機組設備價值量約112-283美元/kW IT，壓縮機系統價值量約56-170美元/kW IT。按全球AI專用數據中心容量預測，2026年全球AIDC冷水機組設備價值量約12.9-32.5億美元，2035年有望達到106.3-268.0億美元；壓縮機系統價值量2035年有望達到53.1-160.8億美元。

在行業格局方面，海外系統型廠商在高端市場占據主導，國內廠商正從核心部件（如磁懸浮壓縮機）和本地化交付切入。競爭壁壘已從單一設備參數轉向長期運行數據、頭部客戶白名單及國際認證（如CTI/FM）。報告建議關注具備高效制冷能力、可靠運行驗證及規模化交付能力的冷源核心部件與熱拒排設備龍頭企業。