公用事業行業跟蹤周報：_十五五_新型能源體系建設規劃正式印發，全國首筆輸電權交易落地.pdf

本文系東吳證券2026年7月1日發布的公用事業行業跟蹤周報，核心觀點圍繞“十五五”新型能源體系建設規劃印發及全國首筆輸電權交易落地展開。規劃明確到2030年非化石能源消費比重達25%，風電光伏裝機占比超50%，“十五五”期間電網投資超5萬億元，新增15回特高壓直流綠電大通道。輸電權交易方面，安徽綠電經“云霄直流”輸送廣東，綠電占比76%，標志輸電通道資源市場化配置起步。

行業數據方面，2026年1-4月全社會用電量3.33萬億千瓦時（同比+5.4%），第三產業用電增速最快（+8.3%）。發電量3.12萬億千瓦時（同比+3.3%），水電（+9.9%）和光伏（+9.8%）表現較好，風電（-3.5%）和核電（-4.8%）偏弱。電價方面，5月電網代購電價同比降13.3%至342元/MWh。煤價方面，6月26日動力煤平倉價835元/噸，同比漲35.11%。水電方面，三峽入庫/出庫流量同比增17.1%/37.4%，水位正常。核電方面，2025年核準10臺，累計裝機0.66億千瓦（同比+8.7%）。綠電裝機方面，風電累計6.6億千瓦（同比+22.0%），光伏累計12.5億千瓦（同比+26.2%）。

投資建議方面，報告認為電改深化電力重估，紅利配置價值顯著。綠電板塊關注消納、電價、補貼因素緩解，推薦龍凈環保，關注龍源電力H、中閩能源、三峽能源。火電板塊挖掘可靠性與靈活性價值，關注華能國際H、華電國際H。水電板塊量價齊升、低成本受益市場化，重點推薦長江電力。核電板塊成長確定，重點推薦中國核電、中國廣核，關注中廣核電力H。