紫光國微-002049-深度研究報告：特種集成電路龍頭，迎來發展新篇章.pdf
- 上傳者：旺*
- 時間：2026/07/01
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本文對華創證券發布的紫光國微深度研究報告進行摘要。報告指出，紫光國微作為新紫光集團旗下芯片半導體業務的核心支撐，聚焦特種集成電路、智能安全芯片及石英晶體頻率器件三大業務板塊。在新紫光集團“大研發、大制造、大市場”戰略賦能下，公司股權激勵綁定核心骨干，業績企穩回升，2026Q1營收與凈利潤均實現顯著增長。特種集成電路業務占比超50%，毛利率維持70%以上高水平，公司發布商業航天一站式高可靠集成電路解決方案，把握天基計算需求。智能安全芯片業務中，eSIM產品加速導入，汽車電子芯片批量導入頭部主機廠。石英晶體元器件業務受益于國產替代與技術升級，在AI算力服務器等領域取得突破。報告預計公司2026-2028年歸母凈利潤分別為17.2/20.4/25.0億元，給予“強推”評級。
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