農林牧漁行業：3季度豬價有望反彈，關注厄爾尼諾后續影響.pdf

上傳者：楚**
時間：2026/06/29
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本報告為2026年6月農林牧漁行業投資策略月報。市場回顧顯示，6月申萬農林牧漁板塊下跌11.6%，跑輸滬深300指數12.1個百分點，動物保健板塊跌幅最小。生豬養殖方面，6月均價9.4元/公斤，環比下跌1.2%，養殖虧損擴大，但產能去化加速，政策推動供需改善，預計三季度豬價反彈，板塊估值低位具備布局價值。禽類養殖中，白雞維持盈利，黃雞等待旺季。奶牛板塊，生鮮乳價格環比微漲，供需趨平衡，行業進入漲價周期，原奶價格拐點已至；肉牛供給收縮，價格預計上行。飼料動保方面，魚粉價格上漲導致成本壓力累積，水產料盈利承壓，寵物醫療和合成生物技術成為動保新賽道。大宗農產品方面，玉米價漲，麥豆價跌；厄爾尼諾預警發布，關注天然橡膠、白糖等受氣候影響品種。寵物食品外銷修復，內銷功能化趨勢明顯。報告建議關注溫氏股份、牧原股份等養殖龍頭，以及具備成本優勢和配方優勢的飼料動保企業，同時關注種植業受厄爾尼諾影響的品種。