2026全球財政年中展望:外張內(nèi)弛.pdf
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2026年全球財政環(huán)境因美國關(guān)稅政策逆轉(zhuǎn)及美伊沖突引發(fā)的能源危機(jī)而發(fā)生深刻變化。美國財政陷入“收入回撤、支出剛性”困局,赤字大幅擴(kuò)張;歐元區(qū)、日本及新興市場受能源危機(jī)沖擊,面臨軍費(fèi)擴(kuò)張、債務(wù)約束與能源補(bǔ)貼的多重壓力,財政可持續(xù)性面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。相比之下,中國財政展現(xiàn)出極強(qiáng)的穩(wěn)定性,2026年預(yù)算擴(kuò)張力度溫和,廣義財政赤字率下調(diào),政府債務(wù)擴(kuò)張步伐放緩。得益于前瞻性能源政策,中國無需大規(guī)模能源補(bǔ)貼,且通脹帶動稅收改善,彌補(bǔ)了土地收入缺口。預(yù)計中國全年財政節(jié)奏呈“V”型走勢,三季度后期至四季度將迎來集中發(fā)力期,以支撐全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。
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