電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報(bào)：鋰電Q2業(yè)績(jī)亮眼估值低位，旺季行情可期.pdf

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時(shí)間：2026/06/15
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本文是東吳證券發(fā)布的2026年6月14日電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報(bào)。報(bào)告指出，本周電氣設(shè)備板塊表現(xiàn)弱于大盤(pán)，但鋰電板塊Q2業(yè)績(jī)亮眼，估值處于低位，旺季行情可期。

在儲(chǔ)能方面，國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示全國(guó)建成投運(yùn)儲(chǔ)能規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。美國(guó)大儲(chǔ)裝機(jī)高增，歐洲戶儲(chǔ)及工商儲(chǔ)需求復(fù)蘇，澳大利亞并網(wǎng)創(chuàng)歷史新高。國(guó)內(nèi)山西、寧夏等地出臺(tái)配儲(chǔ)及輔助服務(wù)市場(chǎng)細(xì)則，全國(guó)首單儲(chǔ)能REITs掛牌。預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能需求強(qiáng)勁，2026年裝機(jī)增長(zhǎng)60%以上。

在電動(dòng)車方面，5月國(guó)內(nèi)銷量同環(huán)比增長(zhǎng)，出口數(shù)據(jù)超預(yù)期，歐洲銷量增速也超預(yù)期。動(dòng)力電池需求強(qiáng)勁，全年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20-25%。碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)回升，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭盈利水平亮眼，隔膜、鋁箔等材料有望漲價(jià)。建議關(guān)注寧德時(shí)代、億緯鋰能等龍頭及具備漲價(jià)彈性的材料企業(yè)。

在光伏方面，行業(yè)處于供需失衡階段，硅料、組件價(jià)格低迷，庫(kù)存壓力大，短期價(jià)格承壓。但太空光伏等新技術(shù)帶來(lái)增量想象空間。

在風(fēng)電方面，歐洲海風(fēng)景氣加速，國(guó)內(nèi)海風(fēng)有望重拾高增長(zhǎng)，陸風(fēng)保持平穩(wěn)。風(fēng)機(jī)毛利率逐步修復(fù)，推薦海風(fēng)產(chǎn)業(yè)鏈。

在工控與機(jī)器人方面，工控訂單超預(yù)期，鋰電、3C等行業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。人形機(jī)器人進(jìn)入量產(chǎn)過(guò)渡期，特斯拉Gen3預(yù)計(jì)推出，核心零部件供應(yīng)商受益。建議關(guān)注工控龍頭及機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈核心供應(yīng)商。

風(fēng)險(xiǎn)提示包括投資增速下滑、政策不及預(yù)期及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期。