投資銀行業(yè)與經(jīng)紀(jì)業(yè)行業(yè)2026年4月財(cái)富管理月報(bào)：風(fēng)險(xiǎn)偏好低位修復(fù)，居民增配債基、理財(cái).pdf

上傳者：K********
時(shí)間：2026/06/14
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本文是2026年4月財(cái)富管理月報(bào)，全面分析了當(dāng)月中國財(cái)富管理市場的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及資金流向。核心觀點(diǎn)如下： 1. 市場概覽：2026年4月末，居民可配置財(cái)富管理產(chǎn)品全市場存量達(dá)362.1萬億元，環(huán)比變動(dòng)+0.6%，同比變動(dòng)+10.8%。居民資產(chǎn)配置方向以債基、理財(cái)?shù)裙淌疹愘Y產(chǎn)為主。公募基金、私募基金、私募資管、銀行理財(cái)規(guī)模均實(shí)現(xiàn)正增長，而人民幣住戶存款規(guī)模環(huán)比回落1.1%，顯示資金正從存款向高收益資產(chǎn)遷移。 2. 市場表現(xiàn)：4月股債均上行，外部風(fēng)險(xiǎn)因素影響趨弱，權(quán)益市場顯著回升，A股主要寬基指數(shù)接近前高。債市在資金面偏寬影響下震蕩走強(qiáng)，10年期國債收益率下行。股債雙升推動(dòng)居民風(fēng)險(xiǎn)偏好從低位修復(fù)，但4月A股新開戶數(shù)受高基數(shù)影響環(huán)比回落，顯示入市意愿仍具韌性但較為謹(jǐn)慎。 3. 公募基金：存量規(guī)模達(dá)39.4萬億元，環(huán)比+4.9%。居民更多增配債基和貨基，債券型基金和貨幣市場基金份額大幅凈流入，而股票型和混合型基金份額凈流出。新發(fā)基金規(guī)模環(huán)比回落，權(quán)益類新發(fā)尚待修復(fù)。 4. ETF市場：總規(guī)模達(dá)5.1萬億元，環(huán)比+2.2%。債券型和跨境型ETF規(guī)模增長明顯，但股票型ETF份額顯著凈流出，反映權(quán)益類資金承接力度不足。 5. 私募與資管：私募基金存量規(guī)模達(dá)23.5萬億元，環(huán)比+3.2%。私募資管存量規(guī)模達(dá)12.8萬億元，環(huán)比+3.6%，新發(fā)規(guī)模同比高增，固收類新發(fā)回暖。 6. 理財(cái)與保險(xiǎn)：銀行理財(cái)存量規(guī)模達(dá)30.0萬億元，環(huán)比+1.7%，新發(fā)規(guī)模創(chuàng)近年新高。保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比正增長，但人身險(xiǎn)增速放緩。存款規(guī)模環(huán)比回落。 7. 政策與投資建議：監(jiān)管政策推動(dòng)行業(yè)規(guī)范發(fā)展，加速偽私募出清。建議增持券商，看好板塊基本面延續(xù)高增，推薦財(cái)富管理、國際業(yè)務(wù)和科創(chuàng)跟投彈性大的頭部券商。

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