計算機行業深度報告：物理AI，新浪潮，Infra建設提速.pdf

上傳者：m*****
時間：2026/06/11
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本報告深入探討物理AI作為AI走向真實世界的必經之路，分析其產業鏈構成、技術演進及投資機會。物理AI具備理解三維世界空間關系和物理行為的能力，產業鏈涵蓋感知、本體硬件及世界模型、仿真、數據等軟件。世界模型技術路線分為隱式表示（如Meta V-JEPA 2）和顯式表示（如谷歌Genie3、騰訊混元、阿里Happy Oyster的視頻生成路線，以及World Labs的3D生成路線），后者在長時序、交互性方面持續突破。仿真平臺作為物理AI落地的核心基礎設施，提供高保真虛擬環境構建與合成數據生成能力，索辰科技、五一視界、群核科技等企業憑借物理引擎能力和空間智能布局占據優勢。具身數據是物理AI落地的核心瓶頸，當前真機訓練數據量級僅幾萬小時，供給缺口巨大，混合數據訓練為行業共識，特斯拉、智元、宇樹科技等本體廠商加速數據采集布局，數據服務商迎來機遇。報告建議關注物理AI基礎設施環節的投資機會，包括中控技術、索辰科技、海天瑞聲、五一視界、群核科技等公司，并提示行業競爭加劇、產業進展不及預期及數據供給不足等風險。